[Ä¿¹ö½ºÅ丮 = PEFÀÇ Á¦¿Õµé]
-H&Q¡¤VIG ¼º°øÀû ÆÝµå ¸ðÁý ¸¶¹«¸® ´Ü°è¡¦¼³¸³ ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ 1600¾ï¿ø ¸ðÀº KCGI
[ÇѰæºñÁî´Ï½º = ÀÌȫǥ ±âÀÚ] 2005³â Çѱ¹¿¡ °æ¿µ Âü¿©Çü »ç¸ðÆÝµå(PEF) Á¦µµ°¡ µµÀÔµÈ Áö 15³âÀÌ Èê·È´Ù. »ç¸ðÆÝµåÀÇ ¼öµµ ¾î´Àµ¡ 600°³¸¦ ³Ñ¾î¼¹´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¾÷°è¿¡¼µµ Á¶¿ëÈ÷ ¡®¼¼´ë±³Ã¼¡¯°¡ ÀÌ·ïÁö°í ÀÖ´Ù.
±¹³» PEF¾÷°è ÃÖÃÊ·Î ¼¼´ë±³Ã¼¿¡ ³ª¼± °÷Àº Áø´ëÁ¦ Àü Á¤º¸Åë½ÅºÎ Àå°üÀÌ À̲ô´Â ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ®´Ù. Áø ȸÀå°ú ÀÓÁ÷¿øÀº ¿ÃÇØ ÃâÀÚÀÚ ¸ðÁýÀ» ½ÃÀÛÇÏ´Â 11È£ ÆÝµåºÎÅÍ È¸»ç¸¦ º¹¼ö ÆÄÆ®³Ê üÁ¦·Î ÀüȯÇϱâ·Î ÇÕÀÇÇß´Ù. Áø ȸÀåÀÌ ÁöºÐ 100%¸¦ º¸À¯ÇÑ ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ®°¡ ÁöºÐ 50%¸¦, ±âÁ¸ ÀÓ¿øµéÀÌ ³ª¸ÓÁö ÁöºÐ 50%¸¦ º¸À¯ÇÑ »õ ¿î¿ë»ç¸¦ ¼³¸³Çϰí ÀÌ ¿î¿ë»ç°¡ 11È£ ÆÝµå¸¦ Á¶¼ºÇÏ´Â ±¸Á¶´Ù. ȸ»ç À̸§µµ ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©¿¡ÄõƼÆÄÆ®³Ê½º·Î ¹Ù²Ù±â·Î Çß´Ù. 10³â ³Ñ°Ô µ¿°íµ¿¶ôÇÑ ÀÓ¿øµé¿¡°Ô »ç½Ç»ó ÁöºÐ 50%¸¦ ³Ñ°ÜÁÖ´Â Áø ȸÀåÀÇ Åë Å« ¾çº¸ ´öºÐ¿¡ ÇÙ½É Àη ÀÌÅ» ¾øÀÌ ¼¼´ë±³Ã¼¸¦ ÀÌ·ç°Ô µÆ´Ù´Â Æò°¡´Ù.
´ëÇ¥°¡ 60´ë¿¡ Á¢¾îµå´Â 1¼¼´ë PEF ¿î¿ë»çµéµµ ¼¼´ë±³Ã¼¸¦ Áغñ ÁßÀÌ´Ù. ÀÌÁ¤Áø H&QÄÚ¸®¾Æ °øµ¿´ëÇ¥(1958³â»ý), ¹Úº´¹« VIGÆÄÆ®³Ê½º ´ëÇ¥(1961³â»ý) µîÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÎ PEF¾÷°è ¡®¾î¸¥µé¡¯ÀÌ´Ù. H&Q¿Í VIG´Â ÀþÀº ÀÓ¿øµéÀ» °øµ¿´ëÇ¥·Î ½ÂÁø½Ã۰í Çö ´ëÇ¥µéÀº Â÷·Ê·Î ÀºÅðÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÇ ½Â°è °èȹÀ» ¼¼¿ì°í ÀÖ´Ù.
1¼¼´ë PEF´Â ¼¼´ë±³Ã¼¿Í ÇÔ²² ÁÖÃãÇß´ø ÅõÀÚµµ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÃßÁø ÁßÀÌ´Ù. H&QÄÚ¸®¾Æ´Â 2020³â »ó¹Ý±â ¸¶¹«¸®¸¦ ¸ñÇ¥·Î 6000¾ï¿ø ±Ô¸ð 4È£ ÆÝµåÀÇ ÃâÀÚÀÚ¸¦ ¸ðÁýÇϰí ÀÖ´Ù. H&Q´Â ¿ÃÇØ 8¿ù ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ ¹Ìµåĸ(Mid-Cap) ºÎ¹® À§Å¹ ¿î¿ë»ç·Î ¼±Á¤µÇ¸é¼ ÀÌ¹Ì 1700¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÃâÀÚ ÀÚ±ÝÀ» È®º¸Çß´Ù.
¡®Åë Å« ¾çº¸¡¯·Î ¼¼´ë±³Ã¼ ÀÌ·é Áø´ëÁ¦
H&Q´Â 1998³â Çѱ¹¿¡ ÁøÃâÇÑ ±Û·Î¹ú PEF¸¦ Àü½ÅÀ¸·Î ÇÑ´Ù. ÀÌÈÄ 2005³â ±¹³» »ç¹«¼Ò¸¦ ½ºÇÉ¿ÀÇÁ(ºÐ»ç)ÇÏ¸é¼ ÅäÁ¾ PEF·Î º¯½ÅÇß´Ù. 4°³ÀÇ ÆÝµå·Î 1Á¶6000¾ï¿ø Á¤µµ¸¦ ÅõÀÚÇØ ºÎ°¡°¡Ä¡ Åë½Å¸Á(VAN) ¾÷üÀÎ KS³ÝÀ» ºñ·ÔÇØ ¸¸µµ¡¤ÇöÁø¼ÒÀ硤¿ëÇöBM¡¤´ëÇÑÀ¯È°ø¾÷ µî¿¡¼ ¼º°øÀ» °Åµ×´Ù. ÇÏÁö¸¸ 800¾ï¿øÀ» ÅõÀÚÇÑ ¿¡½ºÄâÀ̾Æ(Çö ÀÌ¿¡ÇÁ¾¾)°¡ ¹ýÁ¤ °ü¸® ½Å¼¼·Î Àü¶ôÇß°í ÀÌ¾î ¸Þ°¡½ºÅ͵ð ÅõÀÚ±Ý È¸¼ö¿¡¼µµ ¼ö¹é¾ï¿øÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ¸Àº¸¸ç ÁÖÃãÇß´Ù.
ÇÏÁö¸¸ 5600¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ 3È£ ÆÝµå°¡ ÀâÄÚ¸®¾Æ¸¦ ºñ·ÔÇØ Àϵ¿Á¦¾à¡¤LSÀü¼±¾Æ½Ã¾Æ¡¤CJÇコÄÉ¾î µî¿¡ ÅõÀÚÇØ ¿ÃÇØ ¸»ºÎÅÍ º»°ÝÀûÀΠȸ¼ö¸¦ ´«¾Õ¿¡ µÎ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¹Ì ÅõÀÚ ¿ø±Ý ´ëºñ 35%ÀÇ µ·À» È®º¸ÇØ ÃâÀÚÀÚ¿¡°Ô µ¹·ÁÁØ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. 3È£ ÆÝµåÀÇ ÀϺΠ±Ý¾×°ú 3500¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÇÁ·ÎÁ§Æ® ÆÝµå°¡ µé¾î°£ Áö³ÇØ 11¹ø°¡ ÅõÀÚµµ ¼º°øÀûÀÎ ÅõÀÚ·Î Æò°¡µÈ´Ù. 4È£ ÆÝµå ¸ðÁýÀÌ ÈïÇàÇÒ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ ÈûÀ» ¾ò´Â °Íµµ ÀÌ ¶§¹®ÀÌ´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½ºµµ ºÎȰ¿¡ ¼º°øÇß´Ù. VIGÆÄÆ®³Ê½º´Â LG½ÇÆ®·ÐÀÇ ÅõÀÚ ½ÇÆÐ ÀÌÈÄ 2016³â º¸°íÆÝµåÀÇ ¹ÙÀ̾ƿô »ç¾÷ ºÎ¹®À» ºÐ¸®ÇØ ¼¼¿î PEF´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ Àü½ÅÀº º¯¾çÈ£ Àü ÀçÁ¤°æÁ¦ºÎ ±ÝÀ¶Á¤Ã¥±¹ÀåÀÌ Áß½ÉÀÌ µÅ 2005³â ¸¸µç º¸°íÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ®(º¸°íÆÝµå)´Ù. º¸°íÆÝµå´Â 2014³â 1È£ ÆÝµå Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷ÀÌ ºÎÁøÀ» °ÞÀÚ ´ç½Ã ¹Úº´¹« ´ëÇ¥, ½ÅÀçÇÏ ´ëÇ¥, ÀÌö¹Î ºÎ´ëÇ¥, ¾È¼º¿í ºÎ´ëÇ¥ µîÀ» ÁÖÃàÀ¸·Î À§±â Ÿ°³¸¦ ²ÒÇß´Ù. ÀÌÈÄ À̵éÀº 2016³â 1¿ù º¸°íÆÝµåÀÇ ¹ÙÀ̾ƿô ºÎ¹®À» µ¶¸³ÇØ VIGÆÄÆ®³Ê½º¸¦ ¼¼¿ì¸ç »õ ȸ»çÀÇ ¼öÀåµéÀÌ µÆ´Ù. À̸¦ °è±â·Î º¯ ´ëÇ¥´Â °í¹®À¸·Î ¹°·¯³µ°í ÀÌÀç¿ì ´ëÇ¥´Â Àü¹® ÅõÀÚÇü »ç¸ðÆÝµå ¿µ¿ª¿¡ ÁýÁßÇϱâ·Î ÇÏ¸é¼ ÇìÁöÆÝµåÀÎ º¸°íÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ®¸¦ À̲ø°Ô µÆ´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½º´Â º¸°íÆÝµå¿¡¼ µ¶¸³ÇÑ ÀÌÈÄ ¡®¹Ìµå¸¶ÄÏ ¹ÙÀ̾ƿô ÇϿ콺¡¯¶ó´Â ÇϿ콺 »ö±òÀ» öÀúÈ÷ Áö۸ç ÅõÀÚ¿Í È¸¼ö¿¡ »ó´çÈ÷ µÎ°¢À» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. º¸°íÆÝµå¿¡¼ À̰ü ¹Þ¾Æ ¿Â 2È£ ÆÝµå´Â 7°³ ÅõÀÚ°Ç(¹ö°ÅÅ·¡¤»ï¾ç¿Éƽ½º¡¤½á¸Ó½ºÇ÷§Æû¡¤MÄÚ¸£¼Â¡¤¹ÙµðÇÁ·£µå¡¤À©Ã¼¡¤ÇÏÀÌÆÄÅ·) Áß ÇöÀç±îÁö ¹ÙµðÇÁ·£µå¿Í À©Ã¼¸¦ Á¦¿ÜÇÑ 5°ÇÀÇ ÅõÀÚ °ÇÀ» ¸ðµÎ ¼º°øÀûÀ¸·Î ¿¢½ÃÆ®(ÅõÀÚ±Ý È¸¼ö)Çß´Ù.
3È£ ÆÝµå´Â VIGÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ À̸§À¸·Î °á¼ºµÈ ÆÝµå´Ù. 2017³â ÃÊ 7000¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î ¸¸µé¾îÁ³´Ù. ÀÌÈÄ 2³â°£ ÁÁÀº¶óÀÌÇÁ(2016³â 11¿ù)¡¤¿ÀÅäÇ÷¯½º(2017³â 12¿ù)¡¤ÇǾؾ¾»ê¾÷(2017³â 8¿ù)¡¤À¯¿µ»ê¾÷(2017³â 12¿ù)¡¤À©Ç÷¯½º(2018³â 3¿ù)¡¤½ºÅ¸ºñÀü(2018³â 7¿ù)¡¤º»ÃÌÀÎÅͳ»¼Å³¯(2018³â 12¿ù) µî 7°³ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇß´Ù.
3È£ ÆÝµåÀÇ ºü¸¥ ¼ÒÁø ¼Óµµ¸¦ °¨¾È, ÃÖ±Ù¿¡´Â 4È£ ÆÝµå Á¶¼º ÀÛ¾÷À» ÁøÇàÇϰí ÀÖ´Ù. ÀÚ±Ý ¸ðÁýÀ» ½ÃÀÛÇÑ Áö 4°³¿ù ¸¸ÀÎ Áö³ 5¿ù 6200¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î 1Â÷ ¼³¸³ µî±â(1Â÷ Ŭ·Î¡)¸¦ ¸¶Ãƴµ¥ ÇØ¿Ü ±â°ü°ú ÀϺΠ±¹³» ¿¬±â±Ý µîÀÇ ÀÚ±ÝÀ» Ãß°¡·Î ¸ð¾Æ ¾î´Â 10¿ù²² ÃÖÁ¾ Ŭ·Î¡À» ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ´çÃÊ 8500¾ï¿øÀ» ¸ñÇ¥·Î ÆÝµùÀ» ÁøÇàÇßÁö¸¸ ±â°üµéÀÇ ·¯ºêÄÝÀÌ À̾îÁö¸ç ÃÖÁ¾ ÆÝµå °á¼º ±Ô¸ð´Â 9000¾ï¿ø´ë°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
¡®1È£ PEF¡¯ º¸°íÆÝµå¿¡¼ ºÐ¸®µÈ VIG
¼¼´ë±³Ã¼¿Í ÇÔ²² ÁÖ¸ñ ¹Þ´Â ½Å»ý PEFµµ ´Ã¾î³ª°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù °¡Àå ´«±æÀ» ²ô´Â °÷Àº °¼ººÎ ´ëÇ¥°¡ À̲ô´Â KCGI´Ù. Áö³ÇØ ÇÑÁøÄ® ÁöºÐÀ» »çµéÀÌ¸é¼ °æ¿µ Âü¿©¸¦ ¼±¾ðÇÑ KCGIÀÇ PEF´Â 7°³À̰í À̵é PEFÀÇ ÃâÀÚ ¾àÁ¤¾×Àº 3204¾ï¿øÀ̾ú´Ù.
KCGI´Â ÃÖ±Ù ¾Æ½Ã¾Æ³ªÇ×°ø ÀμöÀü¿¡ Âü¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁö¸é¼ °ü½ÉÀ» ¸ðÀ¸°í ÀÖ´Ù. KCGI´Â °¼ººÎ ´ëÇ¥°¡ 2018³â 7¿ù ¼³¸³ÇÑ ±¹³» µ¶¸³°è »ç¸ðÆÝµå´Ù. ±â¾÷ ½Â°è¿Í Áö¹è ±¸Á¶ °³¼±À» ÅëÇÑ ±â¾÷ °¡Ä¡ Áõ´ë¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇÑ´Ù. ¼³¸³ ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ ¾à 1600¾ï¿øÀÇ ÅõÀÚ±ÝÀ» ±×·¯¸ðÀ¸¸ç ÈÁ¦°¡ µÆ´Ù.
° ´ëÇ¥´Â ´ë¿ìÁõ±Ç¡¤µ¿¾çÁõ±Ç¿¡ ÀÌ¾î ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¸¦ °ÅÄ£ ¾Ö³Î¸®½ºÆ® Ãâ½ÅÀÌ´Ù. À̶§ºÎÅÍ ±â¾÷ Áö¹è ±¸Á¶ Àü¹®°¡·Î À¯¸íÇߴµ¥ 2005³âºÎÅÍ ¡®Çѱ¹ ±â¾÷ÀÇ Áö¹è ±¸Á¶¡¯¶ó´Â º¸°í¼·Î ¾÷°èÀÇ ÀÎÁ¤À» ¹Þ¾Ò´Ù.
ÀÌÈÄ ±×´Â 2015³â 4¿ù ±â¾÷ Áö¹è ±¸Á¶ °³¼± ÆÝµåÀÎ LKÅõÀÚÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ÇÕ·ùÇß´Ù. ÀÌ È¸»çÀÇ ±Ù¹«ÇÒ ´ç½Ã ÁøÇàÇß´ø ¿äÁø°Ç¼³ ÅõÀÚ´Â ±×ÀÇ ¼º°ú¸¦ º¸¿©ÁÖ´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ »ç·Ê´Ù. LKÆÄÆ®³Ê½º´Â 550¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÆÝµå¸¦ Á¶¼ºÇØ ¿äÁø°Ç¼³ ÁöºÐ 45%¸¦ ÃëµæÇß°í ÀμöÇÑ Áö 2³â ¹Ý ¸¸¿¡ ÁöºÐÀ» ´Ù½Ã 1´ë ÁÖÁÖ¿¡°Ô µÇÆÈ¾Æ µÎ ¹è ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» ³²±ä °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù.
ÀïÀïÇÑ °æÀïÀÚµéÀÌ Âü¿©ÇÑ Çö´ë½Ã¸àÆ® Àμö¿¡ ÇÑÀÏ½Ã¸àÆ®¡¤½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿Í ±¸¼ºÇÑ ÄÁ¼Ò½Ã¾öÀÌ ¼º°øÇÑ °Íµµ ¾÷°è¿¡ ÆÄÀåÀ» ÀÏÀ¸Ä×´Ù. Áö³ÇØ 8¿ù ÇöÀç KCGI¸¦ ¼³¸³ÇÏ°í µ¶¸³Çß´Ù.
KCGI´Â ÇÑÁøÄ®¡¤ÇÑÁø¡¤À̳ë¿ÍÀ̾½ºÀÇ ÁöºÐÀ» ¸ÅÀÔÇß°í ÃÖ±Ù ¾Æ½Ã¾Æ³ªÇ×°ø ÀμöÀü¿¡µµ ¶Ù¾îµé¾ú´Ù. ƯÈ÷ KCGI´Â ÇÑÁø±×·ìÀÇ ÁöºÐÀ» ¸ÅÀÔÇϰí ÇÑÁøÄ®¡¤´ëÇÑÇ×°ø µîÀÇ ±â¾÷¿¡ ´Ù¾çÇÑ °æ¿µ °³¼± »çÇ×µéÀ» ¿ä±¸ÇÏ´Â ¡®ÁÖÁÖÇൿÁÖÀÇ¡¯·Î ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù.
KCGI¿Í´Â ´Ù¸¥ Àǹ̷ΠÁÖ¸ñ ¹Þ´Â °÷Àº À̸¥¹Ù ¡®Á¶±¹ ÆÝµå¡¯·Î ºÒ¸®´Â ÄÚ¸µÅ©ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ(PE)´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿ø ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é ÄÚ¸µÅ© PEF 3°³ÀÇ ÃâÀÚ ¾àÁ¤¾×Àº 241¾ï3000¸¸¿øÀÌ´Ù. ÆÝµåº°·Î´Â Á¶±¹ ¹ý¹«ºÎ Àå°ü °¡Á·ÀÌ ÅõÀÚÇÑ ¡®ºí·çÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯°¡ 100¾ï1000¸¸¿øÀÌ°í ¡®±×¸°ÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯¿Í ¡®Çѱ¹¹èÅ͸®¿øÃµ±â¼úÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯´Â °¢°¢ 61¾ï1000¸¸¿ø, 80¾ï1000¸¸¿øÀÌ´Ù. hawlling@hankyung.com
[º» ±â»ç´Â ÇѰæºñÁî´Ï½º Á¦ 1243È£(2019.09.23 ~ 2019.09.29) ±â»çÀÔ´Ï´Ù.]
-H&Q¡¤VIG ¼º°øÀû ÆÝµå ¸ðÁý ¸¶¹«¸® ´Ü°è¡¦¼³¸³ ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ 1600¾ï¿ø ¸ðÀº KCGI
|
|
[ÇѰæºñÁî´Ï½º = ÀÌȫǥ ±âÀÚ] 2005³â Çѱ¹¿¡ °æ¿µ Âü¿©Çü »ç¸ðÆÝµå(PEF) Á¦µµ°¡ µµÀÔµÈ Áö 15³âÀÌ Èê·È´Ù. »ç¸ðÆÝµåÀÇ ¼öµµ ¾î´Àµ¡ 600°³¸¦ ³Ñ¾î¼¹´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¾÷°è¿¡¼µµ Á¶¿ëÈ÷ ¡®¼¼´ë±³Ã¼¡¯°¡ ÀÌ·ïÁö°í ÀÖ´Ù.
±¹³» PEF¾÷°è ÃÖÃÊ·Î ¼¼´ë±³Ã¼¿¡ ³ª¼± °÷Àº Áø´ëÁ¦ Àü Á¤º¸Åë½ÅºÎ Àå°üÀÌ À̲ô´Â ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ®´Ù. Áø ȸÀå°ú ÀÓÁ÷¿øÀº ¿ÃÇØ ÃâÀÚÀÚ ¸ðÁýÀ» ½ÃÀÛÇÏ´Â 11È£ ÆÝµåºÎÅÍ È¸»ç¸¦ º¹¼ö ÆÄÆ®³Ê üÁ¦·Î ÀüȯÇϱâ·Î ÇÕÀÇÇß´Ù. Áø ȸÀåÀÌ ÁöºÐ 100%¸¦ º¸À¯ÇÑ ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©Àκ£½ºÆ®¸ÕÆ®°¡ ÁöºÐ 50%¸¦, ±âÁ¸ ÀÓ¿øµéÀÌ ³ª¸ÓÁö ÁöºÐ 50%¸¦ º¸À¯ÇÑ »õ ¿î¿ë»ç¸¦ ¼³¸³Çϰí ÀÌ ¿î¿ë»ç°¡ 11È£ ÆÝµå¸¦ Á¶¼ºÇÏ´Â ±¸Á¶´Ù. ȸ»ç À̸§µµ ½ºÄ«ÀÌ·¹ÀÌÅ©¿¡ÄõƼÆÄÆ®³Ê½º·Î ¹Ù²Ù±â·Î Çß´Ù. 10³â ³Ñ°Ô µ¿°íµ¿¶ôÇÑ ÀÓ¿øµé¿¡°Ô »ç½Ç»ó ÁöºÐ 50%¸¦ ³Ñ°ÜÁÖ´Â Áø ȸÀåÀÇ Åë Å« ¾çº¸ ´öºÐ¿¡ ÇÙ½É Àη ÀÌÅ» ¾øÀÌ ¼¼´ë±³Ã¼¸¦ ÀÌ·ç°Ô µÆ´Ù´Â Æò°¡´Ù.
´ëÇ¥°¡ 60´ë¿¡ Á¢¾îµå´Â 1¼¼´ë PEF ¿î¿ë»çµéµµ ¼¼´ë±³Ã¼¸¦ Áغñ ÁßÀÌ´Ù. ÀÌÁ¤Áø H&QÄÚ¸®¾Æ °øµ¿´ëÇ¥(1958³â»ý), ¹Úº´¹« VIGÆÄÆ®³Ê½º ´ëÇ¥(1961³â»ý) µîÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÎ PEF¾÷°è ¡®¾î¸¥µé¡¯ÀÌ´Ù. H&Q¿Í VIG´Â ÀþÀº ÀÓ¿øµéÀ» °øµ¿´ëÇ¥·Î ½ÂÁø½Ã۰í Çö ´ëÇ¥µéÀº Â÷·Ê·Î ÀºÅðÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÇ ½Â°è °èȹÀ» ¼¼¿ì°í ÀÖ´Ù.
1¼¼´ë PEF´Â ¼¼´ë±³Ã¼¿Í ÇÔ²² ÁÖÃãÇß´ø ÅõÀÚµµ Àû±ØÀûÀ¸·Î ÃßÁø ÁßÀÌ´Ù. H&QÄÚ¸®¾Æ´Â 2020³â »ó¹Ý±â ¸¶¹«¸®¸¦ ¸ñÇ¥·Î 6000¾ï¿ø ±Ô¸ð 4È£ ÆÝµåÀÇ ÃâÀÚÀÚ¸¦ ¸ðÁýÇϰí ÀÖ´Ù. H&Q´Â ¿ÃÇØ 8¿ù ±¹¹Î¿¬±ÝÀÇ ¹Ìµåĸ(Mid-Cap) ºÎ¹® À§Å¹ ¿î¿ë»ç·Î ¼±Á¤µÇ¸é¼ ÀÌ¹Ì 1700¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÃâÀÚ ÀÚ±ÝÀ» È®º¸Çß´Ù.
¡®Åë Å« ¾çº¸¡¯·Î ¼¼´ë±³Ã¼ ÀÌ·é Áø´ëÁ¦
H&Q´Â 1998³â Çѱ¹¿¡ ÁøÃâÇÑ ±Û·Î¹ú PEF¸¦ Àü½ÅÀ¸·Î ÇÑ´Ù. ÀÌÈÄ 2005³â ±¹³» »ç¹«¼Ò¸¦ ½ºÇÉ¿ÀÇÁ(ºÐ»ç)ÇÏ¸é¼ ÅäÁ¾ PEF·Î º¯½ÅÇß´Ù. 4°³ÀÇ ÆÝµå·Î 1Á¶6000¾ï¿ø Á¤µµ¸¦ ÅõÀÚÇØ ºÎ°¡°¡Ä¡ Åë½Å¸Á(VAN) ¾÷üÀÎ KS³ÝÀ» ºñ·ÔÇØ ¸¸µµ¡¤ÇöÁø¼ÒÀ硤¿ëÇöBM¡¤´ëÇÑÀ¯È°ø¾÷ µî¿¡¼ ¼º°øÀ» °Åµ×´Ù. ÇÏÁö¸¸ 800¾ï¿øÀ» ÅõÀÚÇÑ ¿¡½ºÄâÀ̾Æ(Çö ÀÌ¿¡ÇÁ¾¾)°¡ ¹ýÁ¤ °ü¸® ½Å¼¼·Î Àü¶ôÇß°í ÀÌ¾î ¸Þ°¡½ºÅ͵ð ÅõÀÚ±Ý È¸¼ö¿¡¼µµ ¼ö¹é¾ï¿øÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ¸Àº¸¸ç ÁÖÃãÇß´Ù.
ÇÏÁö¸¸ 5600¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ 3È£ ÆÝµå°¡ ÀâÄÚ¸®¾Æ¸¦ ºñ·ÔÇØ Àϵ¿Á¦¾à¡¤LSÀü¼±¾Æ½Ã¾Æ¡¤CJÇコÄÉ¾î µî¿¡ ÅõÀÚÇØ ¿ÃÇØ ¸»ºÎÅÍ º»°ÝÀûÀΠȸ¼ö¸¦ ´«¾Õ¿¡ µÎ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¹Ì ÅõÀÚ ¿ø±Ý ´ëºñ 35%ÀÇ µ·À» È®º¸ÇØ ÃâÀÚÀÚ¿¡°Ô µ¹·ÁÁØ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. 3È£ ÆÝµåÀÇ ÀϺΠ±Ý¾×°ú 3500¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÇÁ·ÎÁ§Æ® ÆÝµå°¡ µé¾î°£ Áö³ÇØ 11¹ø°¡ ÅõÀÚµµ ¼º°øÀûÀÎ ÅõÀÚ·Î Æò°¡µÈ´Ù. 4È£ ÆÝµå ¸ðÁýÀÌ ÈïÇàÇÒ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ ÈûÀ» ¾ò´Â °Íµµ ÀÌ ¶§¹®ÀÌ´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½ºµµ ºÎȰ¿¡ ¼º°øÇß´Ù. VIGÆÄÆ®³Ê½º´Â LG½ÇÆ®·ÐÀÇ ÅõÀÚ ½ÇÆÐ ÀÌÈÄ 2016³â º¸°íÆÝµåÀÇ ¹ÙÀ̾ƿô »ç¾÷ ºÎ¹®À» ºÐ¸®ÇØ ¼¼¿î PEF´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ Àü½ÅÀº º¯¾çÈ£ Àü ÀçÁ¤°æÁ¦ºÎ ±ÝÀ¶Á¤Ã¥±¹ÀåÀÌ Áß½ÉÀÌ µÅ 2005³â ¸¸µç º¸°íÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ®(º¸°íÆÝµå)´Ù. º¸°íÆÝµå´Â 2014³â 1È£ ÆÝµå Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±â¾÷ÀÌ ºÎÁøÀ» °ÞÀÚ ´ç½Ã ¹Úº´¹« ´ëÇ¥, ½ÅÀçÇÏ ´ëÇ¥, ÀÌö¹Î ºÎ´ëÇ¥, ¾È¼º¿í ºÎ´ëÇ¥ µîÀ» ÁÖÃàÀ¸·Î À§±â Ÿ°³¸¦ ²ÒÇß´Ù. ÀÌÈÄ À̵éÀº 2016³â 1¿ù º¸°íÆÝµåÀÇ ¹ÙÀ̾ƿô ºÎ¹®À» µ¶¸³ÇØ VIGÆÄÆ®³Ê½º¸¦ ¼¼¿ì¸ç »õ ȸ»çÀÇ ¼öÀåµéÀÌ µÆ´Ù. À̸¦ °è±â·Î º¯ ´ëÇ¥´Â °í¹®À¸·Î ¹°·¯³µ°í ÀÌÀç¿ì ´ëÇ¥´Â Àü¹® ÅõÀÚÇü »ç¸ðÆÝµå ¿µ¿ª¿¡ ÁýÁßÇϱâ·Î ÇÏ¸é¼ ÇìÁöÆÝµåÀÎ º¸°íÀκ£½ºÆ®¸ÕÆ®¸¦ À̲ø°Ô µÆ´Ù.
VIGÆÄÆ®³Ê½º´Â º¸°íÆÝµå¿¡¼ µ¶¸³ÇÑ ÀÌÈÄ ¡®¹Ìµå¸¶ÄÏ ¹ÙÀ̾ƿô ÇϿ콺¡¯¶ó´Â ÇϿ콺 »ö±òÀ» öÀúÈ÷ Áö۸ç ÅõÀÚ¿Í È¸¼ö¿¡ »ó´çÈ÷ µÎ°¢À» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. º¸°íÆÝµå¿¡¼ À̰ü ¹Þ¾Æ ¿Â 2È£ ÆÝµå´Â 7°³ ÅõÀÚ°Ç(¹ö°ÅÅ·¡¤»ï¾ç¿Éƽ½º¡¤½á¸Ó½ºÇ÷§Æû¡¤MÄÚ¸£¼Â¡¤¹ÙµðÇÁ·£µå¡¤À©Ã¼¡¤ÇÏÀÌÆÄÅ·) Áß ÇöÀç±îÁö ¹ÙµðÇÁ·£µå¿Í À©Ã¼¸¦ Á¦¿ÜÇÑ 5°ÇÀÇ ÅõÀÚ °ÇÀ» ¸ðµÎ ¼º°øÀûÀ¸·Î ¿¢½ÃÆ®(ÅõÀÚ±Ý È¸¼ö)Çß´Ù.
3È£ ÆÝµå´Â VIGÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ À̸§À¸·Î °á¼ºµÈ ÆÝµå´Ù. 2017³â ÃÊ 7000¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î ¸¸µé¾îÁ³´Ù. ÀÌÈÄ 2³â°£ ÁÁÀº¶óÀÌÇÁ(2016³â 11¿ù)¡¤¿ÀÅäÇ÷¯½º(2017³â 12¿ù)¡¤ÇǾؾ¾»ê¾÷(2017³â 8¿ù)¡¤À¯¿µ»ê¾÷(2017³â 12¿ù)¡¤À©Ç÷¯½º(2018³â 3¿ù)¡¤½ºÅ¸ºñÀü(2018³â 7¿ù)¡¤º»ÃÌÀÎÅͳ»¼Å³¯(2018³â 12¿ù) µî 7°³ ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇß´Ù.
3È£ ÆÝµåÀÇ ºü¸¥ ¼ÒÁø ¼Óµµ¸¦ °¨¾È, ÃÖ±Ù¿¡´Â 4È£ ÆÝµå Á¶¼º ÀÛ¾÷À» ÁøÇàÇϰí ÀÖ´Ù. ÀÚ±Ý ¸ðÁýÀ» ½ÃÀÛÇÑ Áö 4°³¿ù ¸¸ÀÎ Áö³ 5¿ù 6200¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î 1Â÷ ¼³¸³ µî±â(1Â÷ Ŭ·Î¡)¸¦ ¸¶Ãƴµ¥ ÇØ¿Ü ±â°ü°ú ÀϺΠ±¹³» ¿¬±â±Ý µîÀÇ ÀÚ±ÝÀ» Ãß°¡·Î ¸ð¾Æ ¾î´Â 10¿ù²² ÃÖÁ¾ Ŭ·Î¡À» ÇÒ ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ´çÃÊ 8500¾ï¿øÀ» ¸ñÇ¥·Î ÆÝµùÀ» ÁøÇàÇßÁö¸¸ ±â°üµéÀÇ ·¯ºêÄÝÀÌ À̾îÁö¸ç ÃÖÁ¾ ÆÝµå °á¼º ±Ô¸ð´Â 9000¾ï¿ø´ë°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
¡®1È£ PEF¡¯ º¸°íÆÝµå¿¡¼ ºÐ¸®µÈ VIG
¼¼´ë±³Ã¼¿Í ÇÔ²² ÁÖ¸ñ ¹Þ´Â ½Å»ý PEFµµ ´Ã¾î³ª°í ÀÖ´Ù. ÃÖ±Ù °¡Àå ´«±æÀ» ²ô´Â °÷Àº °¼ººÎ ´ëÇ¥°¡ À̲ô´Â KCGI´Ù. Áö³ÇØ ÇÑÁøÄ® ÁöºÐÀ» »çµéÀÌ¸é¼ °æ¿µ Âü¿©¸¦ ¼±¾ðÇÑ KCGIÀÇ PEF´Â 7°³À̰í À̵é PEFÀÇ ÃâÀÚ ¾àÁ¤¾×Àº 3204¾ï¿øÀ̾ú´Ù.
KCGI´Â ÃÖ±Ù ¾Æ½Ã¾Æ³ªÇ×°ø ÀμöÀü¿¡ Âü¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁö¸é¼ °ü½ÉÀ» ¸ðÀ¸°í ÀÖ´Ù. KCGI´Â °¼ººÎ ´ëÇ¥°¡ 2018³â 7¿ù ¼³¸³ÇÑ ±¹³» µ¶¸³°è »ç¸ðÆÝµå´Ù. ±â¾÷ ½Â°è¿Í Áö¹è ±¸Á¶ °³¼±À» ÅëÇÑ ±â¾÷ °¡Ä¡ Áõ´ë¸¦ ¸ñÇ¥·Î ÇÑ´Ù. ¼³¸³ ÇÑ ´Þ ¸¸¿¡ ¾à 1600¾ï¿øÀÇ ÅõÀÚ±ÝÀ» ±×·¯¸ðÀ¸¸ç ÈÁ¦°¡ µÆ´Ù.
° ´ëÇ¥´Â ´ë¿ìÁõ±Ç¡¤µ¿¾çÁõ±Ç¿¡ ÀÌ¾î ½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¸¦ °ÅÄ£ ¾Ö³Î¸®½ºÆ® Ãâ½ÅÀÌ´Ù. À̶§ºÎÅÍ ±â¾÷ Áö¹è ±¸Á¶ Àü¹®°¡·Î À¯¸íÇߴµ¥ 2005³âºÎÅÍ ¡®Çѱ¹ ±â¾÷ÀÇ Áö¹è ±¸Á¶¡¯¶ó´Â º¸°í¼·Î ¾÷°èÀÇ ÀÎÁ¤À» ¹Þ¾Ò´Ù.
ÀÌÈÄ ±×´Â 2015³â 4¿ù ±â¾÷ Áö¹è ±¸Á¶ °³¼± ÆÝµåÀÎ LKÅõÀÚÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ÇÕ·ùÇß´Ù. ÀÌ È¸»çÀÇ ±Ù¹«ÇÒ ´ç½Ã ÁøÇàÇß´ø ¿äÁø°Ç¼³ ÅõÀÚ´Â ±×ÀÇ ¼º°ú¸¦ º¸¿©ÁÖ´Â ´ëÇ¥ÀûÀÎ »ç·Ê´Ù. LKÆÄÆ®³Ê½º´Â 550¾ï¿ø ±Ô¸ðÀÇ ÆÝµå¸¦ Á¶¼ºÇØ ¿äÁø°Ç¼³ ÁöºÐ 45%¸¦ ÃëµæÇß°í ÀμöÇÑ Áö 2³â ¹Ý ¸¸¿¡ ÁöºÐÀ» ´Ù½Ã 1´ë ÁÖÁÖ¿¡°Ô µÇÆÈ¾Æ µÎ ¹è ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» ³²±ä °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù.
ÀïÀïÇÑ °æÀïÀÚµéÀÌ Âü¿©ÇÑ Çö´ë½Ã¸àÆ® Àμö¿¡ ÇÑÀÏ½Ã¸àÆ®¡¤½ÅÇѱÝÀ¶ÅõÀÚ¿Í ±¸¼ºÇÑ ÄÁ¼Ò½Ã¾öÀÌ ¼º°øÇÑ °Íµµ ¾÷°è¿¡ ÆÄÀåÀ» ÀÏÀ¸Ä×´Ù. Áö³ÇØ 8¿ù ÇöÀç KCGI¸¦ ¼³¸³ÇÏ°í µ¶¸³Çß´Ù.
KCGI´Â ÇÑÁøÄ®¡¤ÇÑÁø¡¤À̳ë¿ÍÀ̾½ºÀÇ ÁöºÐÀ» ¸ÅÀÔÇß°í ÃÖ±Ù ¾Æ½Ã¾Æ³ªÇ×°ø ÀμöÀü¿¡µµ ¶Ù¾îµé¾ú´Ù. ƯÈ÷ KCGI´Â ÇÑÁø±×·ìÀÇ ÁöºÐÀ» ¸ÅÀÔÇϰí ÇÑÁøÄ®¡¤´ëÇÑÇ×°ø µîÀÇ ±â¾÷¿¡ ´Ù¾çÇÑ °æ¿µ °³¼± »çÇ×µéÀ» ¿ä±¸ÇÏ´Â ¡®ÁÖÁÖÇൿÁÖÀÇ¡¯·Î ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù.
KCGI¿Í´Â ´Ù¸¥ Àǹ̷ΠÁÖ¸ñ ¹Þ´Â °÷Àº À̸¥¹Ù ¡®Á¶±¹ ÆÝµå¡¯·Î ºÒ¸®´Â ÄÚ¸µÅ©ÇÁ¶óÀ̺ø¿¡ÄõƼ(PE)´Ù. ±ÝÀ¶°¨µ¶¿ø ÀÚ·á¿¡ µû¸£¸é ÄÚ¸µÅ© PEF 3°³ÀÇ ÃâÀÚ ¾àÁ¤¾×Àº 241¾ï3000¸¸¿øÀÌ´Ù. ÆÝµåº°·Î´Â Á¶±¹ ¹ý¹«ºÎ Àå°ü °¡Á·ÀÌ ÅõÀÚÇÑ ¡®ºí·çÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯°¡ 100¾ï1000¸¸¿øÀÌ°í ¡®±×¸°ÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯¿Í ¡®Çѱ¹¹èÅ͸®¿øÃµ±â¼úÄÚ¾î¹ë·ù¾÷1È£¡¯´Â °¢°¢ 61¾ï1000¸¸¿ø, 80¾ï1000¸¸¿øÀÌ´Ù. hawlling@hankyung.com
[º» ±â»ç´Â ÇѰæºñÁî´Ï½º Á¦ 1243È£(2019.09.23 ~ 2019.09.29) ±â»çÀÔ´Ï´Ù.]
´ç»çÀÇ Çã¶ô ¾øÀÌ º» ±Û°ú »çÁøÀÇ ¹«´Ü ÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷¸¦ ±ÝÇÕ´Ï´Ù.
ÀÔ·ÂÀϽà : 2019-09-24 11:11