미래에셋, SK하닉 2분기 영업익 62조대로 하향
SK하닉 “2027년 영업익 389조 원 달성”
눈높이 낮췄지만 목표가 ‘420만 원’ 고수

사진=연합뉴스
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미래에셋증권은 14일 SK하이닉스의 올해 2분기 영업이익 전망치를 기존 70조 7000억원에서 62조3000억원으로 12% 하향 조정했다고 밝혔다.

디램(DRAM)과 낸드(NAND)의 평균판매가격(이하 ASP)이 예상보다 낮아질 것이라는 분석에 따른 조치다.

김영건 연구원은 "디램과 낸드의 ASP를 각각 8%와 5%씩 하향 조정했다고 설명했다.

다만 SK하이닉스가 전체 매출의 50% 안팎을 장기 공급계약(LTA)으로 체결해 실적 안정성을 확보했으며 투기적 수요에 조출될 불확실성은 낮아졌다고 평가했다.

단기적인 전망치 조정에도 불구하고 장기적인 증익 기조는 귿건할 것으로 내다봤다.

김 연구원은 “2027년 영업이익은 전년 대비 45.7% 증가한 389조 원을 기록할 것”이라며 고대역폭메모리(이하 HBM)가 전체 가격 상승을 주도할 것이라고 분석했다.

HBM으로의 생산 능력 집중으로 인해 향후 일반 메모리 공급 여력은 더욱 타이트해질 전망이다.

미래에셋증권은 이익 전망치 하향에도 불구하고 SK하이닉스의 목표주가 420만 원과 ‘매수’ 투자의견을 그대로 유지했다.

최근의 주가 하락이 실적 우려를 이미 상당 부분 반영했다는 판단에서다.

김 연구원은 “TSMC의 6월 매출이 전년 대비 67.9% 급증하는 등 대외 업황이 견조하고 빅테크 기업들의 설비투자 확기도 확실시된다”며 “현재 시점은 ‘저점 비중확대’가 유효한 시기”라고 조언했다.

정유진 기자 jinjin@hankyung.com