IBK투자증권 “메모리 공급 부족 장기화하면 이익 안정적 성장”
3분기 영업이익 101조7000억원 전망…기존 예상치 하회
배당 통한 주주환원 사상 최대 규모 전망…주가 변수로 주목
2일 김운호 IBK투자증권 연구원은 메모리 공급 부족이 장기화할 경우 수익성은 현재 수준에서 유지되면서 이익 규모는 안정적으로 성장할 것이라고 내다봤다.
다만 3분기 실적은 기존 전망치를 밑돌 것으로 예상했다. 매출액은 195조2000억 원으로 전 분기보다 13.8% 증가하고 영업이익은 101조7000억 원으로 13.6% 늘어날 것으로 전망했다.
DS 부문 매출액은 149조9000억 원과 영업이익 101조8000억 원으로 예상했다. 디스플레이 부문은 매출액 8조8000억 원과 영업이익 9000억 원을 기록할 것으로 내다봤다.
MX·네트워크 사업은 매출액 34조3000억 원과 영업적자 1조1000억 원 수준으로 예상했다. VD·가전 역시 영업적자 규모가 커질 것으로 전망했다.
김 연구원은 영업이익률이 52.1%로 전 분기보다 0.1%포인트 하락할 것으로 예상했다. 원·달러 환율 영향과 2분기에 집행되지 않았던 성과급 일부가 3분기에 반영된 영향 등이 주요 변수로 작용할 것으로 봤다.
주주환원 정책은 향후 주가 상승을 이끌 수 있는 요인으로 꼽았다. 배당을 통한 주주환원 규모가 사상 최대 수준이 될 것으로 예상하면서 글로벌 대표 정보기술 기업과 비교해도 손색없는 수준이라고 분석했다.
김 연구원은 안정적이고 지속적인 규모의 주주환원이 삼성전자의 주가가 한층 더 높은 수준에서 평가받는 계기가 될 수 있다고 설명했다.
정유진 기자 jinjin@hankyung.com
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