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  • 회복 자신감 붙은 미국 경제…6~8월 변동성 고비 온다

    [머니 인사이트]장기 금리의 상승 속도가 완만해지면서 증시에 미치는 부정적 영향이 완화될 것으로 보인다. 채권 금리는 매파적 금리 인상 경로를 가정하더라도 적정 수준에 근접한 것으로 추정된다. 중·장기적으로는 미국의 빠른 경제 활동 정상화의 수혜를 보는 경기 민감 업종(산업·소재·경기소비)의 비중 확대를 권고하지만 단기적으로는 구조적 성장주(반도체·친환경)의 반등을 예상한다.다만 미국의 경기 회복과 조기 통화 정책 정상화 우려는 달러 강세와 장기 금리 상승을 통해 주변국의 금융 환경을 긴축시키고 있다. 중국·한국과 신흥 시장은 미국 중앙은행(Fed)의 통화 정책 정상화가 언급되기 시작하는 6~8월의 변동성을 넘어서야 한다. 이후 상승 추세가 재개될 것으로 보인다.미국, 2분기 코로나19 이전 경제 규모 회복미국 경제의 회복 속도가 가파르다. 강력한 경기 부양책과 빠른 백신 접종의 영향으로 미국 경제는 첫째, 2021년 2분기에 코로나19 이전 경제 규모를 회복하고 4분기에는 이전 성장 추세로 복귀할 것으로 전망된다. 경기 침체 이후 이전 성장 추세에서 오랫동안 이탈했던 지난 경험들과 다른 회복 경로다. 유동성 지원에 집중했던 지난 위기들과 달리 정부가 소득 보전 등 대규모 지원에 직접 나섰기 때문이다.둘째, 2021년 2분기 미국의 소비자 물가 상승률은 전년 대비 3.8%까지 상승하고 이후 7개 분기 동안 평균 2.8%를 유지할 것으로 예상된다. ‘일시적인 인플레’라고 넘기기에는 수준이 높고 기간이 길다.셋째, 실업률이 완전 고용이자 자연 실업률 추정치인 4.0%에 도달하는 시점은 2023년 초로 예상된다. Fed는 3월 미 연방공개시장위원회(FOMC)에서 2022

    2021.04.08 07:09:01

    회복 자신감 붙은 미국 경제…6~8월 변동성 고비 온다