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SVB 파산發 위기론…국내 주식 시장 여파는
최근 전 세계 주식 시장에서 고용지표 발표보다 더 큰 영향력을 행사한 변수가 있었다. 이는 미국에서 16번째 규모인 SVB 파산 이슈다. 은행 이자 총자산 2000억 달러 규모의 금융기관 파산은 금융위기 이후 15년 만에 뱅크런 위기를 떠올렸다. 파산 과정은 예상보다 빨랐다.SVB가 대규모 증권 투자 손실과 자본 조달 계획을 발표한 지 하루 만이다. 미국 정책당국은 SVB 주가 급락으로 자본 조달 계획이 무산되는 듯하자 급하게 폐쇄 절차를 꺼냈다. 나스닥 은행주 지수는 이틀 만에 11.3% 하락해 위기 전이 가능성을 반영했다. 뱅크런은 과거에 갇힌 흘러간 유물이 아니었다. SVB 사태, 어떻게 발생했나최근 SVB 사태를 통해 주식 시장 투자자들이 갖는 관심은 2가지로 요약된다. 미국 자산 16위 은행의 도산 원인과 신용위험 전이 가능성이다. 도산 배경은 여러 이유들이 제기되지만 가장 큰 이유는 미 연방준비제도(Fed)의 가파른 금리 인상 결과에 따른 것으로 관측된다. 첫째, 실리콘밸리 기업들의 펀더멘털(기초체력) 약화다. SVB는 실리콘밸리 내 벤처 및 스타트업과 주로 거래한 은행이다. 실리콘밸리 기업들이 호황을 누리면서 SVB 예금 규모가 늘었다. 예금은 2017년 말 440억 달러에서 2021년 말 1890억 달러로 4배 이상 증가했다. 문제는 긴축이었다. Fed가 2022년 전례 없이 빠른 속도로 통화 긴축에 나서면서 실리콘밸리 기업들이 기업공개(IPO)나 증자를 통해 자금을 조달하기 어려워졌다. 2022년 SVB 예금 잔고는 1730억 달러로 감소했다. 둘째, 증권 투자 손실이다. 예금은 증가한 반면 기업 대출은 증가하지 않았다. SVB는 남는 자금을 증권(주로 미국 장기채)에 투자했고, 전례 없이 빠른 금리 인상은 장기채 투자
2023.03.30 10:50:55
