[커버스토리: Part1 블록체인 경제학] 암호경제의 3가지 특징…‘게임의 법칙’ 마음대로 짜는 시대 열려
(사진) 게티이미지뱅크
[전명산 ‘블록체인 거번먼트’ 저자·블록체인OS CSO] 최근 경제학자들이 암호화폐를 본격적으로 다루기 시작했다. 얼마 전까지만 해도 소수의 프런티어 학자들을 제외하고 기존 경제학자들에게 암호화폐는 다룰 만한 가치가 없었을 것이다.
그런데 이제는 상황이 바뀌었다. 일단 세계적으로 유명한 경제학자들이 비트코인을 언급하기 시작했다. 노벨 경제학상을 받은 폴 크루그먼 뉴욕시립대 교수, 조셉 스티글리츠 컬럼비아대 교수, 로버트 실러 예일대 교수, 2008년 글로벌 금융 위기를 예견했던 누리엘 루비니 뉴욕대 교수가 비트코인과 암호화폐에 대해 부정적인 의견을 피력했다.
한국도 예외는 아니다. 유시민 작가는 비트코인은 ‘개발자들의 장난감’이라며 공개적으로 비난하고 나섰다. 아마 이러한 시각은 비단 몇몇 경제학자들만의 시각은 아닐 것이다. 그도 그럴 것이 암호화폐와 암호경제가 만들어 내는 요즘의 현상들은 일찍이 경험하지 못했던 새로운 것이기 때문이다.
그런데 필자가 보기에 이러한 반응들은 정확한 이해와 분석에 기반 한 평가라기보다 ‘낯선 것에 대한 공포’를 즉각적으로 표출한 것으로 보인다. 오히려 이러한 반응들은 그 현상이 너무도 뚜렷하고 파괴적인 모습으로 다가오기 때문에 세계적인 학자들도 이제는 이것을 언급하지 않고 피해 갈 수 없다는 작금의 상황을 역설적으로 보여주는 것이다.
암호화폐와 암호경제는 왜 이렇게 논란이 되는 것일까. 아마도 표면적으로는 암호화폐들의 높은 가격 때문일 것이다. 2018년 1월 기준으로 비트코인 가격은 고점 대비 50% 이상 하락하기도 했지만 여전히 작년 이맘때 대비 약 10배 이상 가격이 뛰었다.
개중에 수십 배~수백 배 가격이 오르는 암호화폐도 있으니 세간의 이목을 집중시키는 것은 당연하다. 그런데 이것보다 더 주목해야 할 본질이 있다. 그것은 암호화폐와 암호경제가 기존의 화폐 시스템, 기존의 경제 시스템과 너무나 다른 게임의 법칙을 가지고 있다는 점이다.
◆‘P2P 네트워크’가 기반
아마도 정책 당국이나 기존 금융권에 있는 사람들을 가장 당혹스럽게 하는 것은 암호화폐가 국경을 자유롭게 넘나든다는 사실일 것이다. 비트코인·이더리움과 같은 암호화폐를 가능하게 하는 블록체인은 인터넷 위에 구축돼 있는 P2P 네트워크 위에서 작동한다.
P2P 네트워크는 이동키(EDonkey)·카자아(Kazaa)·토렌트(Torrent)와 같은 파일 공유 프로그램들이 채택하고 있는 서비스 구조(architecture)다. 인터넷에 흩뿌려져 있는 개인 PC들이 서버(노드) 역할을 하기 때문에 한 번 이 네트워크가 작동하기 시작하면 개별 국가나 권력 기관들이 이 네트워크를 중단시킬 수 없다.
블록체인 역시 P2P 구조에서 작동하기 때문에 개별 국가가 이것을 중단시키거나 통제하는 것은 사실상 불가능하다. 물론 개별 국가가 노드 운영자들을 압박해 한 국가 내의 노드를 중단시킬 수 있다. 하지만 해당 국가를 제외한 다른 나라들에 있는 서버들은 그대로 작동하기 때문에 네트워크는 중단되지 않는다.
한 나라에서 암호화폐를 통제하면 해당 나라에서만 일시적으로 작동하는 노드 수가 줄어들거나 그 나라 국민들이 보유하고 있던 암호화폐가 다른 나라로 빠져나갈 뿐이다. 즉 암호화폐는 그 자체로 글로벌 네트워크 위에 존재하며 국가의 경계와 상관없이 작동하고 있다.
따라서 암호화폐를 통해 처음으로 진정한 의미의 글로벌 경제 생태계가 구축됐다고 말할 수 있다. 물론 세계경제는 끊임없이 글로벌화돼 왔다. 여러 나라에 회사를 등록하고 활동하는 다국적기업과 초국적 기업, 헤지펀드와 같은 투자 혹은 투기 세력들은 이미 국경을 넘나들고 있다.
하지만 엄밀하게 말하면 이러한 다국적기업이나 헤지펀드들도 사실상 개별 국가들의 통제를 받는다. 그들이 한 국가 내에서 활동하기 위해서는 개별 국가의 산업 정책이나 세법 등을 따라야 한다. 극단적으로는 국가가 이들을 국가 외부로 완전히 쫓아낼 수도 있다.
그런데 암호화폐는 그것이 불가능하다. 인터넷을 거의 통제 당하고 있는 중국인들도 사설 네트워크(VPN) 등을 통해 홍콩·한국 등에서 암호화폐를 거래하고 있다. 이것은 개별 국가가 비트코인이나 이더리움과 같은 암호화폐를 중지시키거나 혹은 한 국가 내에서 암호화폐를 완전히 몰아내는 것이 불가능하다는 것을 증명한다.
기존의 산업이나 자본이 국경을 전제로 설립됐고 작동하고 있다면 암호화폐는 태생부터 글로벌 경제로 시작됐다. 인류 역사상 처음으로 글로벌 경제 생태계가 구축됐고 현재 약 500조원 정도의 경제 규모로 작동하고 있는 중이다.
그동안 경제학자들과 경제 관료들은 국경 테두리 내에서 국가의 규제를 받는 경제 시스템만 보아 왔다. 그런데 이와 같이 국경을 고려하지 않은 경제 시스템의 등장이 당황스러운 것은 어찌 보면 당연한 일이다. 하지만 암호화폐의 이러한 특성을 이해하지 못한 채 만들어지는 모든 법안이나 정책, 규제 방안 등은 사실상 헛다리를 짚을 가능성이 농후하다.
◆자체 자금 조달 능력 가진 에코시스템
암호경제 시스템의 둘째 특징은 프로젝트를 진행하는 스타트업들이 자체 자금 조달(펀딩) 능력을 가지고 있다는 점이다. 즉 초기 개발 자금을 모으는 데 벤처캐피털리스트나 국가의 자금 지원이 그다지 필요하지 않다. 암호화폐공개(ICO)를 통해 직접 자금을 조달할 수 있기 때문이다.
ICO는 블록체인 기술 조직 혹은 블록체인을 활용한 다양한 서비스를 개발하려는 개발 조직들이 자체 암호화폐를 발행하고 이것을 시장에 공개하는 것이다. 어떤 회사의 주식 공개(IPO)가 진행되면 투자자들이 한 주에 얼마씩 주식을 구매하는 것과 비슷한 방법이다.
자신들이 진행할 프로젝트의 내용을 공개하고 자금 모집 계획을 발표하면 전 세계에서 해당 프로젝트를 지지·지원하겠다는 개인들이 크라우드 펀딩에 참여한다.
최근 ICO 모집 자금이 수천억원을 넘어서고 사기와 거품 논란이 커지면서 ICO 참여 시 여권과 얼굴 사진을 제출하는 등 본인 인증(KYC : Know your customer) 절차를 도입하는 사례들이 많아지고 있다.
이러한 과정들은 제도권 밖에서 자발적으로 만들어진 새로운 펀딩 방법론이 제도권 내로 수용되는 과정으로 볼 수 있다. 행정 당국이 ICO라는 혁신적인 프로젝트 방법론을 수용해 글로벌 수준에서 개인들의 참여를 보장하면서 부작용을 최소화하려는 노력들이 진행되고 있는 것이다.
최근 블록체인 기반의 암호화폐에서 시작된 ICO 모델은 일반적인 인터넷 서비스 영역으로까지 확대되고 있다. 기존의 인터넷 서비스에 블록체인 기반의 코인을 결합한 모델은 스팀잇(Steemit)이라는 서비스로부터 시작됐는데, 이 모델이 게임이나 암호화폐 거래소 및 기타 일반 서비스로 확장되고 있는 것이다.
최근에는 마크 저커버그 페이스북 최고경영자(CEO)가 암호화폐를 본격적으로 검토하겠다고 밝혔고 텔레그램은 자체 ICO를 진행하겠다고 밝혔다. 또 대형 게임 업체들도 기존의 게임 머니 등을 암호화폐로 전환하는 방안을 검토 중이다. 벤처 생태계에서 일종의 패러다임 이동이 시작되고 있다.
◆암호화폐=‘자산+화폐+주식’
(사진) 서울 여의도 코인원블록스에서 대형 전광판에 가상화폐 시세가 표시되고 있다. / 연합뉴스
인터넷 서비스에 암호화폐가 결합된다면 기존과 완전히 다른 특징을 만들어 낸다. 암호화폐는 여러 용도로 사용될 수 있기 때문이다.
가장 먼저 암호화폐는 자산의 성격을 가지고 있다. 비트코인이나 이더리움을 거래소를 통해 현금화할 수 있기 때문이다. 한국 법원은 1월 30일 음란물 사이트를 통해 벌어들인 비트코인을 ‘자산’으로 인정하며 몰수 판결을 내렸다. 이 판례는 한국에서 처음으로 비트코인의 자산 가치를 법적으로 확인해 준 판례가 될 것이다.
또 암호화폐는 화폐로 사용될 수 있고 실제로 사용되고 있다. 독일은 2015년, 일본은 2017년 비트코인을 지급 결제 수단으로 공식 인정했다. 즉 비트코인의 화폐 역할을 합법화한 것이다. 또한 전 세계에서 자발적으로 비트코인이나 이더리움을 받는 가게들이 늘어나고 있다. 위메프는 암호화폐 거래소 빗썸과 연동해 12종의 암호화폐로 물건 값을 지불할 수 있는 시스템을 구축하겠다고 밝혔다.
더 나아가 해외에서는 암호화폐를 신용카드사 계좌에 넣어 놓고 소매점에서 신용카드로 결제할 수 있는 서비스들이 확산되고 있다. 즉 암호화폐는 유시민 작가의 바람과 반대로 실제 화폐로 사용되고 있고 점차 확장하고 있는 중이다.
암호화폐는 자산·화폐의 성격과 함께 주식 혹은 증권의 속성도 가지고 있다. 기존의 주식회사에서는 회사가 성장하면 주식을 가진 사람들이 배당이라는 형태로 이윤을 나눠 가졌다. 암호화폐가 결합된 서비스 모델에서 코인 보유자들은 코인 가격의 성장을 통해 이득을 얻을 수 있다.
또 다른 형태로는 스팀잇에서 좋은 글을 쓰면 스팀을 받는 것처럼 서비스 성장에 도움을 주는 행위를 하면 보상으로 코인을 배분해 주는 방식도 가능하다. 만약 서비스의 가치가 올라감에 따라 코인의 가치가 오르는 구조라면 이 코인은 그냥 단순한 코인이 아니라 ‘지분’과 비슷한 성격을 가지고 있다고 해석할 수 있다.
즉 어떤 블록체인 네트워크의 코인을 보유한다는 것은 해당 화폐 네트워크에 참여해 네트워크가 성장하면 이득을 얻을 수 있는 이해관계인이 된다는 뜻이다.
그런데 블록체인 알고리즘 중에서 지분 증명(POS : Proof of Stake) 모델은 코인을 보유한 사람들에게 단순한 금전적 이득 이상의 권한을 부여할 수 있다. 이 권한의 범위는 여러 가지인데, 가장 기본적인 것은 비트코인의 채굴(mining)처럼 거래를 검증해 블록체인에 담는 행위(블록 생성 행위)를 할 수 있는 권한이다.
즉 코인을 많이 보유한 사람들에게 블록 생성 행위를 할 수 있는 권한을 부여하고 블록을 생성하는 대가로 보상을 지급하는 것이다.
코인을 가진 사람들에게 좀 더 강력한 권한을 부여하는 방안도 있다. 그것은 코인을 보유한 사람들에게 해당 블록체인 네트워크의 정책과 운영 방안을 결정하는 권한, 즉 해당 블록체인 네트워크의 의사결정 권한을 부여하는 것이다.
바로 이것이 필자가 참여하고 있는 보스코인(BOScoin) 프로젝트에서 도입하려는 ‘거버넌스’형 블록체인 네트워크 모델이다. 이렇게 되면 코인은 사실상 ‘지분’과 동등한 지위를 갖게 된다. 기존의 주식회사는 ‘주식’이라는 형태로 지분을 소유했다. 그런데 암호경제에서는 코인이 주식의 대체재로 사용될 수 있다. 실제로 미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐의 성격을 규명하면서 ‘주식’과 가장 유사하다고 평가한 바 있다.
◆프로그램 가능한 경제 시스템
암호화폐가 가지는 가장 파괴적인 특징은 이 기술로 경제 시스템을 프로그래밍할 수 있다는 것이다. 기존의 경제 구조에서 새로운 모델을 설계하고 실행하는 것은 그리 쉬운 일이 아니었다.
경제정책을 바꾸는 것은 정치권력이 교체되지 않으면 거의 불가능한 일이었고 혁명의 상황이 아니라면 겨우 법정 이자율을 변경하거나 세금을 조절하거나 예산의 배분 비율을 바꾸는 정도가 경제 모델을 수정할 때 주로 사용되는 방법이었다.
이러한 방법들은 사실상 거의 룰이 정해져 있는 상황에서 룰의 구체적인 집행 수치를 변경하는 것이기에 대담한 경제 모델의 수정 혹은 완전히 새로운 경제 모델을 실험하는 것은 거의 불가능하다.
그런데 암호경제에서는 프로젝트 진행자들이 자신들의 철학이나 비전에 따라 본인들이 구현해 보고 싶은 경제 모델들을 직접 설계하고 구현한 후 현실 세계에서 직접 작동해 볼 수 있다. 즉 경제 모델을 설계한 후 실제 작동하는 경제 시스템을 구현할 수 있는 것이다.
이것이 가능한 이유는 한편으로는 암호경제가 기본적으로 소프트웨어에 기반 한 프로그램으로 작동하기 때문이고 또 다른 측면에서는 암호화폐가 자산·화폐·주식(지분)의 성격을 모두 가지고 있기 때문이다. 블록체인 기술은 데이터의 비가역성와 위조 불가능성을 구현해 주고 경제 시스템을 구현한 프로그램이 위·변조되지 않고 안전하게 작동할 수 있는 기반 기술로 사용된다.
프로그램 가능한 경제 시스템(Programmable Economy)은 경제 시스템 자체를 설계해 현실에 직접 적용, 작동하는 새로운 경제 시스템 구축 방법론을 의미한다. 경제 모델을 상상하고 상상한 대로 구현하고 그것을 실제 현실에서 작동해 볼 수 있는 것이다.
은행 간 거래, 공유경제 모델, P2P 기반의 에너지 거래 시스템 등 암호화폐들은 각자 고유의 경제 모델들을 가지고 있다. 이들 중 하나의 모델만 시장에 제대로 자리 잡아도 그 파괴력은 상상을 초월할 것으로 판단된다.
기존 경제학에서 핵심적 테마 중 하나인 ‘화폐 수량’을 다루는 문제도 아주 다양한 방식들이 실험되고 있다. 비트코인처럼 화폐 발행량을 처음부터 제한한 모델, 스팀잇처럼 추가 발행되는 코인을 좋은 콘텐츠에 대한 보상으로 사용하는 모델, 스텔라(Stellar)처럼 지속적으로 화폐를 추가 발행하는 모델, 보스코인처럼 발행량 자체도 의회 네트워크에서 결정할 수 있는 모델 등 다양한 경제 모델들을 구현할 수 있다.
심지어 화폐 사용을 촉진하기 위해 화폐를 장기 보유하면 보유한 화폐 수량 자체가 줄어드는 프레이코인(Freicoin)과 같은 모델도 있다. 아직 나타나지는 않았지만 화폐 시스템 자체에서 기본 소득을 제공하는 모델도 등장할 것으로 예상된다.
만약 이들 프로젝트들 중 현 경제 시스템이 안고 있는 고질적인 문제를 풀어내는 어떤 프로젝트가 탄생한다면 그 프로젝트는 기존 경제 시스템에서 소외당해 왔던 많은 사람들을 그 네트워크 안으로 끌어들이면서 폭발적으로 성장할 가능성을 가지고 있다.
어쩌면 일개 프로젝트가 만들어 내는 변화의 크기가 혁명에 가까운 수준이 될 가능성도 있다. 블록체인에 기반 한 암호화폐와 암호경제가 자본주의를 근간으로 하는 근대 경제 시스템을 해킹하기 시작한 것이다.
이러한 새로운 세상은 일찍이 경험해 보지 못한 새로운 세상이다. 이러한 현상을 두고 기존의 경제학자들이 놀라고 당황하는 것은 어찌 보면 지극히 당연할지도 모른다. 그런데 놀라고 당황하고 있는 사이 세상은 또 저만큼 변해 있을 것이다.
인류는 역사상 최초로 다양한 경제 시스템들을 마음대로 실험해 볼 수 있는 시대에 도달했다. 프로그램 가능한 경제 시스템을 통해 1만 년 인류의 역사에서 지금까지 경험해 보지 못했던 새로운 시대가 열리고 있다.
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