래리 핑크 블랙록 ECO 지난 10월 7일 미국의 최대 자산 운용사인 블랙록은 내년부터 대형 기관투자가(연기금 등 자산 소유자)들이 직접 의결권을 행사할 수 있도록 선택권을 부여하겠다고 밝혔다. 이를테면 주식에 직접 투자하지 않고 펀드에 가입(ETF 펀드 구매)했는데도 펀드가 투자한 기업에 대해 주주권 행사가 가능하게끔 했다는 것이다. 지금까지는 블랙록이 투자한 기업들에 대한 의결권 행사는 블랙록의 일괄 의결권 투표 행사로 진행돼 왔지만 블랙록은 이번 발표에서 일부 기관투자가(블랙록의 전체 운영 자산 중 40%에 해당하는 4조8000억 달러 규모)에 한해 기관투자가들이 직접 투표할 수 있는 선택권을 부여하겠다고 공표했다.
그동안 일부 투자자들은 블랙록의 주주 제안권 행사가 자신의 환경·사회·지배구조(ESG) 정책에 비해 미흡하다는 점을 이슈로 제기해 왔다. 일례로 영국의 대표 연기금인 스코티시 위도(Scottish Widow)는 기후 변화와 사회적 이슈 관련 세부적인 의결권 정책 기준이 블랙록의 정책보다 훨씬 높은 기준을 갖고 있다. 그럼에도 불구하고 스코티시 위도는 블랙록이 출시한 펀드 외에는 투자 대안이 없어 자신의 ESG 정책을 행사하지 못한 채 블랙록의 펀드에 투자해 왔고 블랙록에 자신의 ESG 정책대로 의결권을 행사하게끔 요구해 왔다.
블랙록의 이번 선택권 부여로 투자 자산 위탁으로 자신의 ESG 정책을 행사하지 못하던 연기금들이 블랙록의 펀드(ETF)를 더욱 선호할 것으로 전망된다. 영국의 연금부 장관은 블랙록의 이번 선택권 부여에 대해 전폭적으로 지지 의사를 밝히는 한편 다른 운용사들이 유사한 서비스를 개발하도록 장려하겠다고 밝혔다. 그뿐만 아니라 워싱턴 주 투자위원회의 관계자는 블랙록의 선택권 부여가 연기금의 책임 있는 의결권 행사를 시행하는 데 도움을 줄 것이라고 말했다. 지금까지 연기금들의 자산을 위탁받아 운용하는 자산 운용사들은 개별 투표권 행사가 비용이나 법적 문제로 어렵다며 난색을 표해 왔다.
한편 블랙록이 운영하는 펀드에 편입된 기업들은 현재 주주 총회에서 겪고 있는 것보다 강화된 ESG 정책에 직면할 가능성이 높아질 것으로 예상된다. 대형 기관투자가들은 자신의 자체 정책에 따라 투자할 수도 있지만 지금까지 해오던 것처럼 블랙록에 의결권을 위임할 수도 있는 자유도가 높아졌기 때문이다. ESG 정책이 중요하지 않은 펀드들은 굳이 직접 의결권을 행사할 필요가 없다.
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