「5조4백83억달러.」4월말 현재 미국 뮤추얼 펀드의 총자산규모다. 1달러를 1천3백원으로 환산할 경우 7천1백27조원에 달한다. 올해 75조원대인 우리나라일반예산의 1백배에 해당되는 천문학적 금액이다. 씨티은행 체이스맨해턴은행 등 미국의 내로라하는 상업은행들의 저축액을 능가하는액수다. 80년 미국 전체 금융자산중에서 4%를 차지하던 뮤추얼 펀드가 18년만에 상업은행을 추월한 것이다. 당시 미국 상업은행은57%를 차지했다. 24년 미국최초의 뮤추얼 펀드인 <매서추세츠 인베스터즈 트러스트 designtimesp=8138>가 설립된지 70여년만에 미국 최대의 금융기관으로 떠오른 것이다.현재 미국의 뮤추얼 펀드는 전성기를 맞고 있다. 4월말현재 뮤추얼펀드는 모두 6천9백76개. 주식형 펀드가 3천2백3개, 채권형펀드2천2백28개, 혼합형 펀드 5백18개 그리고 MMF가 1천27개다. 주식형펀드의 자산은 2조7천9백50억달러로 전체 뮤추얼 펀드의 55.4%를차지한다. 그다음이 CD(양도성예금증서) CP(기업어음) 등 유동성자산에 투자한후 이익을 투자자에게 되돌려주는 MMF로 1조1천3백80억달러. 전체 뮤추얼 펀드에서 차지하는 비중은 22.5%다. 채권형펀드는 7백63억달러고 주식과 채권에 동시에 투자하는 혼합형 펀드는3백51억달러를 기록하고 있다.◆ 주식형 펀드, 상장주식의 19% 보유이같은 성장에 만족하지 않고 뮤추얼 펀드는 계속 팽창하고 있다.주식형펀드는 90년부터 지난해말까지 연평균 38.5%씩 성장해 왔다.올해들어서도 4월말까지 8백78억달러가 신규 유입됐다. 이들 자금으로 뮤추얼 펀드는 미국 최대의 기관투자가로 부상했다. 상장회사주식의 19%를 보유하고 있다. 나머지 81%를 개인투자자와 보험사개인연금 그리고 정부퇴직기금 등이 나눠 갖고 있다.뮤추얼 펀드가 성공한데는 다음 몇가지 요소가 작용했다. 무엇보다운용수익률이 은행금리보다 높다. 미국투자자들의 75%는 뮤추얼 펀드를 선택할 때 수익률을 최우선 판단기준으로 삼는다. 이같은 고객들의 요구를 충족시켜주기 위한 수익률 경쟁이 치열하다. 월가의신화적인 펀드매니저 피터 린치가 운용한 피델리티사의 「마젤란펀드」는 77년부터 90년까지 무려 6백60%의 수익률을 기록했다. 연평균 50% 이상 성장을 달성한 셈이다. 또 프랭클린 템플턴사가 지난 54년에 판매한 <그로스펀드 designtimesp=8147>는 3월말현재 4만7백%의 수익률을올렸다. 물가상승률을 빼고도 연평균 15%의 높은 수익률을 올렸다.단순히 수익률만 높은 것은 아니다. 7천개에 가까운 뮤추얼 펀드간의 경쟁은 운용의 투명성을 높여줬다. 주주들에게 정기적으로 투자종목과 투자지역 그리고 편입비율 등을 고객들에게 알려준다. 특히 뮤추얼 펀드는 최초로 투자한 주주들에게사업설명서(Prospectus)를 발송하여 운용의 투명성을 높이고 있다.여기에는 펀드의 운용목적, 펀드매니저관련정보 그리고 펀드의 위험정도, 펀드의 과거수익률 등을 담고 있다. 또한 뮤추얼 펀드의수익률과 위험성 등을 전문적으로 평가하는 업체의 출연으로 뮤추얼 펀드에 대한 투자자들의 신뢰는 더욱 높아졌다. 「모닝스타」「마이크로팔」 같은 분석기관은 개인투자자들을 위한 다양한 정보를 제공한다. 이들기관의 출연으로 뮤추얼 펀드에 대한 신뢰성은더욱 높아졌다. 이것은 뮤추얼 펀드에 대한 투자 증가로 자연스럽게 이어졌다.이밖에도 베이비붐세대의 노후생활을 겨냥한 IRA(개인퇴직연금계좌)같은 신상품을 개발한 것도 뮤추얼 펀드의 성공요인중 하나다.노후 생활을 위해 매월 일정액의 금액을 뮤추얼 펀드에 투자하는베이비붐세대 덕분에 뮤추얼 펀드는 급속도로 성장하게 됐다.미국 뮤추얼 펀드는 앞으로도 상당기간 번성할 것으로 보인다. 6월말 2천6백70억달러의 자산을 운용하는 푸트남사의 「글로벌 코아앤드 에쿼티(Global Core and Growth Equities)」운용책임자인 존J 모건은 주주들에게 보낸 서신에서 『몇몇 업종에서의 전례없는활황으로 새로운 천년왕국(21세기)에 가서도 유망한 투자기회를 찾을 수 있다』고 낙관적인 견해를 밝혔다. 뮤추얼 펀드의 미래가 밝으니 계속해서 투자하라는 얘기다.★ 미국 대표적 뮤추얼 펀드미국 최대의 뮤추얼 펀드 「피델리티(Fidelity)」. 46년 에드워드C 존슨2세가 「소액투자자들을 위한 투자기관」을 캐치플레이즈로내걸고 출범했다. 피터린치가 운용한 「마젤란펀드」가 폭발적인인기를 끄는 등 단기간에 미국 최대의 뮤추얼 펀드로 성장했다.4월말 현재 피델리티그룹의 뮤추얼 펀드 수익증권을 판매하는 <피델리티 디스트리뷰터 designtimesp=8154>사가 4천2백73억달러의 자산으로 1위를 차지한 것. 또 <피델리티 어드바이저 designtimesp=8155>사도 4백99억달러의 자산으로15위를 기록했다.최근 사세를 급격히 키우고 있는 뮤추얼 펀드가 바로뱅가드그룹(Vanguard Group)이다. 74년 설립된 이 회사의 4월말현재 운용자산은 3천3백64억달러다. 미국의 대표적인 주가지수인「S&P 500」의 움직임과 연계시킨 <인덱스펀드 designtimesp=8158>의 판매가 호조를보여 사세가 급증했다. 즉 「S&P 500」와 동일한 방향으로 움직이도록 포트폴리오를 구성, 투자손실을 줄이면서 동시에 종합주가지수가 상승할 때는 이익을 얻는 펀드로 인기를 끌었다. 특히 이 펀드는 프로그램 매매가 가능해 다른 뮤추얼 펀드에 비해 수수료가저렴하다.워렌버펫, 템플턴 등 월가의 신화적 펀드매니저와 동일한 반열에오르는 로 프라이스(Rowe Price)가 37년 볼티모어에서 설립한 도 미국의 대표적인 뮤추얼 펀드다. 6백만명의 개인투자자와 기관투자가들을 확보하고 있으며 1천3백50억달러 규모의 자산을 운용하고 있다. 지금도 로 프라이스가 50년 4월11일에 설정한「그로스 스톡 펀드(Growth stock fund)」는 46억 달러의 순자산을기록하고 있다. 로 프라이스의 투자철학인 성장성이 뛰어난 기업을장기간 보유하는 투자전략을 계승하고 있다. 즉 판매력과 주당순이익이 높은 기업을 선별투자한다.37년에 설립된 푸트남(Putnam)사도 대표적인 뮤추얼 펀드다. 6월말현재 운용자산은 2천6백70억달러. 이중 뮤추얼 펀드는 1백3개로 운용자산은 2천50억달러다. 이 회사는 개별우량종목을 발굴하여 장기보유하는 투자패턴을 보인다. 시장점유율, 자본구조 재무지표 등을통해 우량기업을 선별한다. 미국증시에서 우수종목을 발굴하기 위해 40여명의 애널리스트를 확보하고 있다.쌍용투자증권을 파트너로 국내에서 영업중인 프랭클린템플턴그룹도미국의 대표적인 뮤추얼 펀드사중의 하나다. 92년 프랭클린그룹과템플턴그룹의 합병으로 탄생했다. 이 회사는 내재가치를 중시하면서 5년이상 장기간 투자하는 것으로 유명하다. 운용자산도 2천4백억달러가 넘는다.