하이닉스반도체 주식이 내년 초 21대1로 균등감자(자본금을 줄임)된다. 최근 주채권은행인 외환은행은 채권단 협의를 통해 하이닉스의 감자비율을 21대1로 결정하고 내년 2월 임시주총을 열어 감자를 결의키로 했다.감자가 실시되면 26조원에 달하는 납입자본금은 1조2,000억원, 총발행주식수는 52억주에서 2억5,000만주 정도로 줄어들게 된다. 외환은행은 이 같은 감자방안을 포함한 1조9,000억원의 출자전환 등 하이닉스 구조조정 안건을 확정해 조만간 120여개 채권금융사에 보낼 예정이다.이번 감자안을 계기로 채권단의 하이닉스 회생방안은 사실상 확정됐다. 큰 골격은 궁극적으로 매각을 추진하면서 직면할 자금난의 숨통을 터주기 위해 채권단이 출자전환과 여신만기 연장 등을 해준다는 것이다. 특히 대규모 감자를 통해 주가를 안정시키고 기업가치를 높인다는 계획이다.한때 채권은행과 투신권이 맞섰던 1조9,000억원의 출자전환 기준가는 투신사들의 입장이 받아들여져 시가전환을 하기로 했다. 다만 11월 말 공모기준가인 약 450원을 최저선으로 정하기로 가닥을 잡았다.문제는 하이닉스 지원안을 채권단이 언제 결의하느냐다. 주채권은행인 외환은행 이강원 행장은 지난달 말 “가급적 빠른 시일 내 처리한다는 방침”이라며 “12월10일께 채권단회의에서 의결할 계획”이라고 밝혔지만 지금까지 채권단의 이견 조정을 이유로 차일피일 미루고 있는 실정이다.한 채권은행 관계자는 “대선을 앞두고 논란을 일으킬 수 있는 하이닉스 처리를 서두르기는 어려울 것”이라고 심중을 내비쳤다.여기에다 하이닉스 소액주주들의 거센 반발도 상황을 더 꼬이게 한다. 소액주주들은 12월13일 성명서를 통해 “채권단 균등감자와 시가 출자전환을 반대한다”면서 “차등감자와 2006년까지 부채 상환유예를 촉구한다”고 밝혔다.소액주주들, 감자안에 반발소액주주들이 채권단 균등감자와 시가 출자전환을 반대하는 이유는 네 가지다. 우선 채권단이 회사의 시급한 시설투자비 조달과 같은 당면문제를 외면하고 채권단의 재산권만을 확보하려고 하는 이기주의의 발로라는 것이다.또 소액주주들은 “채권단이 수시로 20대1 이상의 대규모 균등감자를 언론에 흘림으로써 불과 2~3개월 전 600원대의 주가를 오늘날 300원대로 폭락시켰다”는 불만을 토로했다. 소액주주들은 “폭락시킨 주가로 다시금 시가로 출자전환한다는 것은 법 이전에 상식에 어긋나는 일”이라고 반박했다.이에 따라 소액주주들은 “차등감자만이 주가를 정상가로 회복시키고 나아가 주가가 상승할 수 있는 것은 물론 차등감자 뒤 유상증자를 할 수 있어 회사의 경영정상화의 지름길”이라고 주장했다.이와 함께 소액주주들은 “무보증 사채를 포함한 모든 부채는 2006년까지 상환을 유예하고 출자전환하기 전까지 발생하는 무보증 사채의 이자는 탕감할 것”을 주장하고 있다. 즉 무보증 사채의 출자전환은 2004년 이후 주가 및 회사의 경영정상화 추진상황을 봐가며 출자전환을 결정하는 것이 하이닉스 경영정상화에 오히려 도움이 된다는 것이다.이처럼 대선과 더불어 소액주주들의 거센 반발로 인해 하이닉스 처리가 연내에는 불투명하다는 것이 전문가들의 전망이다.