노르디아자산운용과 3개의 연기금(노르웨이 최대 연기금 운용사 KLP, 덴마크 연기금 펜션단마르크, 프랑스 연기금 ERAFP) 등 9개의 투자 기관은 11월 30일 약 12조6000억 유로 규모의 투자자 협의체인 ‘생물 다양성 금융 서약(Finance for Biodiversity)’에 가입했다고 밝혔다. 이들 연기금은 환경·사회·지배구조(ESG) 중 환경 요소에서 중요한 사항임에도 불구하고 ‘온실가스와 기후 위기’에 비해 덜 이슈화됐던 생물 다양성에 대한 대응도 본격화하고 있다.
2020년 9월부터 본격화된 ‘생물 다양성 금융 서약’은 금융회사로서 지구의 생물 다양성을 보강하기 위해 2025년까지 자신의 자산과 투자 대상의 생물 다양성 관련 목표 설정 및 보고 체계를 공개하는 한편 생물 다양성 관련 신규 상품을 출시하는 데 동참하겠다는 약속이다. ‘생물 다양성 금융 서약’에는 84개 금융회사가 서명했고 이들이 운용하는 자산은 12조6000억 유로(12월 7일 기준 14조2000억 달러) 규모다. 금융회사가 생물 다양성에 대해 주목하는 이유는 투자 대상 기업의 20%가 생물 다양성과 생태계 붕괴로 심각한 운영 리스크에 직면해 있다는 점 때문이다.
이번에 생물 다양성 금융 서약에 참여한 투자 기관들은 생물 다양성과 관련해 적극적인 활동을 보이는 것으로 알려져 있다. 노르디아자산운용은 생물 다양성 관련 분쟁이 있는 세계 최대 육가공 업체 JBS의 지분을 매각(4000만 달러 규모)했고 노르웨이 연기금 KLP도 생물 다양성을 고려하지 않은 육가공·농업 기업의 지분을 2022년부터 매각하겠다는 정책을 밝혔다.
생물다양성 금융서약 이니셔티브는 기업과 투자자의 생물다양성 대응 성과가 자연에 미치는 긍정적 영향을 확인하기 위한 전담 워킹 그룹을 2022년에 출범할 것을 선언하고, 생물 다양성 목표 설정에 대한 분석을 진행하는 그룹도 만들 것이라고 밝혔다.
이와 함께 자연 자본 관련 재무 정보 공개 태스크포스 (TNFD)도 생물다양성이 사업 활동에 미치는 영향과 자연 손실이 기업의 재무적 성과에 미치는 영향을 분석하는 전담 워킹그룹을 출범하면서 생물 다양성에 대한 글로벌 관심이 더욱 확대될 전망이다.
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기관투자가, 아마존 열대 우림 보호 서약 불이행 논란 (파이낸셜타임스)
- 지난해 일부 유럽 기관투자가들은 산림 벌채에 기여하는 기업의 지분을 매각할 것이라고 밝혔지만 현재 아마존 열대 우림의 산림 벌채가 2006년 이후 최악을 기록함에도 불구하고 투자를 철회하지 않고 있어 논란
- 또한 영국의 식품 유통 기업인 테스코·마크앤드스펜서 등의 유통 기업도 브라질산 제품 수입에 대한 별다른 조치가 없어 논란
- 일부 투자자들은 적극적으로 대응. 노르디아자산운용은 이미 생물 다양성 문제로 인해 4000만 달러 규모의 세계 최대 육가공 업체 JBS의 지분을 매각했고 노르웨이의 최대 연기금 운용사인 KLP도 생물 다양성을 고려하지 않은 육가공·농업 기업의 지분을 2022년부터 매각하겠다고 밝힘
- 대부분의 투자자들은 주주 관여 활동을 통해 브라질 기업의 산림 벌채와 노동 관행을 확인하고 투자 의사 결정에 반영 중
- 블루베이자산운용의 레이엄 스톡 파트너는 “투자자로서 투자 배제와 적극적인 주주 관여 활동을 통해 기업의 성과를 이끌어 내는 방법이지만 투자 배제는 산림벌채에 대한 해결책이 아니라고 본다. 산림 벌채와 관련해서는 주주 관여 활동이 더 좋은 결과를 보여주기도 한다”고 지적
풍력 터빈, 수요 증가에도 경쟁 심화로 수익성 하락(로이터)
- 유럽의 대표적 풍력 발전사 지멘스 가메사(Siemens Gamesa)는 풍력 발전 비용을 낮추기 위한 경쟁으로 터빈 생산자들의 재무 악화가 불가피하다고 경고
- 녹색 투자가 활성화되면서 현재 유럽에서는 풍력과 태양광이 석탄·천연가스·원자력에 비해 상당히 저렴한 수준
- 풍력 터빈에 대한 수요는 녹색 전환에 따라 사상 최고 수준이지만 낮은 가격과 높아진 경쟁으로 마진이 축소. 현재 공급 부족과 철강 등 원자재 가격 상승 요인들이 복합적으로 일어나면서 영업 마진 실적 부진
- 지멘스 가메사는 8~10%의 마진 목표치를 기존 2023년에서 2024년 또는 2025년으로 연기했고 경쟁사인 베스타스는 2021년 마진 목표치를 4%로 대폭 하향 조정함
- 베스타스와 지멘스는 높은 원가를 일부 고객에게 전가할 계획으로, 전력 구매 계약(PPA) 가격에 반영될 가능성이 높다고 밝힘
KG증권 ESG솔루션팀
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