◆ 모기지증권(Mortgage Securities)은행이 주택관련 대출을 한후 대출채권을 바탕으로 증권을 발행해 매출함으로써 대출재원을 조달할 수 있는 제도다. 「주택저당채권 유동화제도」라고 한다. 모기지는 현재 은행이 한 사람에게대출하면 만기때까지 그 자금이 묶이는 것과는 달리 여러 사람에게 자금을 대출할 수 있는 제도다. 은행입장에선 추가대출재원을마련, 대출을 확대할 수 있고 이용자는 적은 금액으로 집을 마련할 수 있다는 점에서 미국등에서 널리 이용되고 있고 우리나라에서도 올해부터 시행된다.◆ 콘탱고(Contango)일반적으로 선도가격(forward price)은 (예상)현물가격보다 비싸다. 가령 A씨가 3개월후에 옥수수 10만t을 1억원에 사는 계약을B씨와 맺었다. A씨는 B씨로부터 3개월후 옥수수를 넘겨받으면서1억원을 지불할 것이다. A씨가 지불하는 1억원에는 B씨가 3개월동안 옥수수를 보관하는 비용이 들어 있다. 이처럼 선도가격이현물가격보다 높은 현상을 콘탱고(Contango)라고 한다. 반대로선도가격보다 현물가격이 더 비싼 현상을백워데이션(Backwardation)이라고 한다.◆ 트래킹에러(Tracking Error)「지수추적오차」라고 번역된다. 인덱스펀드나 주가지수선물을활용하는 과정에서 자주 발생한다. 투자자 A씨가 40여개의 대형우량주로 종합주가지수와 유사한 특성을 갖는 포트폴리오를 구성했다. A씨의 현물포트폴리오는 종합주가지수와 유사하게 움직인다. 그러나 지난연말처럼 건설주 증권주가 주가상승을 이끌 경우대형주 중심으로 구성된 A씨의 포트폴리오는 종합주가지수보다적게 상승한다. 이처럼 현물포트폴리오가 종합주가지수를 따라가는 과정에서 발생하는 차이를 트래킹에러라고 한다.◆ 롤 오버(Roll-over)선물계약의 정산방법중 하나로 선물 원월물을 이용해서 결제하는것을 말한다. 지난해 12월 선물을 매도하고 현물을 매수했던 차익거래자들이 12월물이 아닌 99년 3월물을 매도해서 정산한 것이대표적인 예다. 당시 차익거래자들은 현물포트폴리오를 유지하면서 98년 12월물을 환매수하고 동시에 고평가된 99년 3월물을 신규매도했다. 현물포트폴리오보다는 선물이 거래비용이 저렴하기때문이다.
