우량은행권 짝짓기·부실 2금융권 정리작업 구체화될 듯 … 증권업계로 번질 가능성 높아

총선 뒤 경제분야의 최대 관심사는 단연 2차 금융구조조정이다. 정부는 총선전 정치쟁점화를 우려해 금융개혁에선 사실상 개점휴업상태로 버티어 왔지만 이제 더 이상 방치하기 어렵게 됐다. 당장 서울은행 처리를 시작으로 은행권 합병시나리오와 부실한 제2금융권의 정리작업이 구체화될 전망이다.이헌재 재정경제부 장관과 이용근 금융감독위원장은 총선 뒤 정부 주도의 은행합병은 없다고 강조했다. 하지만 이를 액면 그대로 믿는 사람은 별로 없다. 공적자금이 바닥났으니 은행들이 알아서 움직여달라는 주문 쯤으로 해석한다.전문가들은 금융을 이대로 방치하다간 경제에 큰 짐이 된다는데 의견을 같이 한다. 은행이 올해부턴 이익을 낼 것이란 전망에도 불구, 은행 주가는 주당 1천∼2천원대에 불과하다. 시장이 평가한 금융개혁의 현주소인 셈이다.이에 따라 금융계에선 벌써부터 구체적인 짝짓기 시나리오가 돌고 있다. 은행산업의 구도는 앞으로 △우량은행간 합병 △금융지주회사를 통한 공적자금 투입 은행간 합병 △독자생존 등 세 갈래로 그려진다. 현재 17개인 일반은행이 내년엔 10개 안팎으로 줄 것을 점치는 사람도 있다.◆ 투신권 구조조정도 큰 관심거리가장 그럴싸한 시나리오가 소매금융 전문인 국민은행과 주택은행간 합병설이다. 자산규모 1, 3위인 두 우량은행을 합쳐 명실상부한 선도은행（리딩뱅크）을만든다는 것이다. 이 금감위원장은 “우량한 금융회사가 손을 잡는다면 규모의 경제와 선발효과가 맞물려 대폭의 주가상승이 기대된다”고 밝힌 바 있다.우량하지만 규모가 작은 신한 하나 한미은행은 우선 체력보강에 주력하고 있다. 하나은행이 독일 알리안츠의 투자를 끌어들였고 한미은행이 미국 칼라일의 지분참여에 매달리는 것이 이를 입증한다. 합병대열 동참은 그 뒷수순이다.정부가 대주주（공적자금 투입）인 한빛 조흥 외환은행의 경우 주가가 워낙 떨어져 자발적인 운신이 어렵다. 다만 금융지주회사가 설립되면 정부지분을 넘길 때 모종의 변화를 예상할 수 있다.6개 지방은행은 하나의 지주회사 밑에 독립된 금융회사로 뭉치는 구도를 그려볼 수 있다. 프랑스의 지주회사인 CIC가 10개 부실 중소은행을 모아 모두 정상화시키는데 성공한 사례가 그 모델이다.투신권 구조조정도 큰 관심거리다. 한국투신과 대한투신의 부실문제는 오는 7월 채권시가평가 실시를 전후해 운용－판매 분리, 합병 검토 등으로 해법을 모색할 전망이다. 다른 투신운용사들은 대우채 손실에도 불구, 대주주들이 충분히 살려나갈 여지가 많아 대대적인 합병 바람은 일기 어려워 보인다.증권업계는 당장 큰 변화는 없지만 수수료 인하, 사이버거래 증가로 영업환경이 열악해져 몇몇 중소회사의 경영애로가 예상된다. 매각대상인 대우증권의 향배에 따라 판도가 달라지고 2차, 3차 수수료 인하경쟁이 불붙으면 걷잡을 수 없는 변화가 일어날 수 있다. 이밖에 종합금융 상호신용금고 등은 정부의 발전방안에 따라 업종전환이나 합병을 통한 대형화를 추진해야 할 것으로 보인다.