KB증권 “내년 삼성전자 영업이익 4.6배 증가”
목표주가 9만5000원 제시
KB증권은 내년 삼성전자의 고대역폭 메모리(HBM) 신규 생산능력 확보와 온 디바이스 인공지능(AI) 수혜 등이 기대된다며 이같은 실적 전망치를 17일 내놨다.
김동원 KB증권 애널리스트에 따르면 삼성전자의 올해 4분기 영업이익은 3조5000억원으로 3분기 대비 43% 증가해 컨센서스(시장 평균 전망치)에 부합할 전망이다. 최근 9개월간 적자를 기록한 D램 사업의 흑자 전환 등이 예상되는 것이 배경이다.
김 애널리스트는 “향후 AI 메모리 시장의 중심이 생성형 AI 관련 HBM에서 고성능, 저전력의 온 디바이스 AI에 특화된 LLW(Low Latency Wide) D램으로 확대될 전망”이라며 “이 가운데 삼성전자는 내년 4분기부터 저전력 특화 제품인 ‘LPDDR’ 대비 대역폭과 전송 속도를 높인 LLW D램 양산을 시작해 온 디바이스 AI 시장 선점이 예상된다”고 덧붙였다.
그러면서 삼성전자가 HBM 신규 생산능력을 확보하고 내년 예약 주문이 이미 완료돼 점유율이 회복할 것이라고 전망했다.
김 애널리스트는 “삼성전자의 내년 영업이익은 33조3000억원으로 올해보다 4.6배 증가하고, 반도체(DS) 부문 영업이익은 12조원으로 올해(15조원 영업적자)보다 27조원 손익 개선이 이뤄질 것”이라고 내다봤다.
김 연구원은 “AI 기능이 서버 중심에서 스마트폰, PC 등 모든 전자기기로 응용처가 확대된다면 수요 둔화에 직면한 전기·전자 분야의 신규 수요를 창출할 수 있고, 삼성전자는 차세대 메모리 로드맵 확보로 AI 메모리 변화의 중심에 있을 것”이라며 투자 의견 ‘매수’ 및 목표주가 9만5000원을 유지했다.
김정우 기자 enyou@hankyung.com
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