워런 버핏의 버크셔 해서웨이, 현금 보유액 사상 최대
애플, BofA 주식 매각하고 자사주 매입도 중단
월스트리트저널(WSJ)은 버핏이 운영하는 투자기업 버크셔 해서웨이가 많은 현금을 쌓아두고 있다면서 그 배경에 대해 많은 투자자가 궁금해하고 있다고 11일(현지시간) 보도했다.
3분기 기준으로 버크셔 해서웨이의 현금 보유액은 약 3252억달러(약 448조9386억원)로 사상 최대치를 기록했다. 정확히 말하면 현금이 아닌 미국 국채 등을 보유하고 있다.
이는 2분기 말 2769억달러에 비해 483억달러(약 66조6782억원) 증가한 액수다.
특히 버크셔 해서웨이는 그간 보유한 대규모 주식 중 애플과 뱅크오브아메리카(BofA)의 지분을 추가로 매각하면서 현금 보유액이 더 늘었다.
또 버크셔 해서웨이는 그동안 현금 보유액의 일부를 매 분기 자사주 매입에 사용해 왔지만, 최근에는 버크셔 해어웨이의 주가도 비싸다며 사지 않고 있다.
세계에서 가장 유명한 투자자가 투자를 꺼리고 있으니 일반 투자자들도 이를 궁금해한다.
버핏은 평소 '주식을 얼마나 보유하는 것이 가장 좋냐'는 질문에 '영원히'라고 답할 정도로 장기투자를 선호한다.
하지만 버핏은 주가가 비싸다고 판단할 때는 매우 신중한 모습을 보여왔다. 지난 1969년 시장에 거품이 많이 끼었다며 매우 성공적인 파트너십을 종료하고 상당한 현금을 축적해 기회에 따라 자금을 운용한 바 있다. 당시 글로벌 금융 위기를 예측한 움직임이었다.
버핏의 최근 주식 매도 역시 현재 주가가 높다고 평가한 때문으로 보인다.
골드만삭스의 데이비드 코스틴 전략가는 최근 향후 10년간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수 수익률이 연평균 3%에 불과할 것이라고 예상했다. 이전 수십년간 수익률의 3분의 1에도 미치지 못하는 수준이다.
자산 운용사 뱅가드도 미국 대형주의 연간 수익률을 3~5%로, 성장주는 0.1~2.1%에 불과할 것으로 전망했다.
버핏이 주가의 고평가 여부를 진단할 때 쉽게 사용하는 이른바 '버핏 지수'로 봐도 주가는 높은 편이다. 버핏 지수란 한 국가의 총 시가총액을 그 나라의 국내총생산(GDP)으로 나눈 값으로, 주식 시장의 규모가 경제 규모에 비해 얼마나 큰지를 나타낸다.
미국 증시에서 지금 이 지수는 약 200%다. 기술주 거품이 절정에 달했을 때보다 더 높은 수준이다.
현재 미국 국채 금리가 주식보다 더 높은 수익을 낼 것으로 보이는 상황이기 때문에 버핏이 주식 매도에 나선 것으로 분석된다.
김정우 기자 enyou@hankyung.com
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