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미 스태그플레이션 우려에…금리인하 멀어지나

미국 경제의 스태그플레이션(고물가 속 경기 침체) 우려로 국채 금리가 급등하고 있는 가운데 미국 중앙은행(fed)의 기준금리 인하에 힘을 잃고 있는 모양새다. 25일(현지시간）뉴욕 채권시장에서 미국 국채금리는 5개월 만에 최고 수준으로 뛰었다. 10년 만기 국채 금리는 오후 3시 기준 전 거래일보다 0.54% 포인트 상승한 연 4.71%를 기록했다．성장세는 둔화했는데 물가는 강세를 유지하면서 '스태그플레이션' 전망이 고개를 든 것으로 풀이된다. 이날 미국 상무부가 발표한 올해 1분기 국내총생산(GDP) 증가율(속보치)은 연율 1.6%로 전문가 예상치(2.4%)보다 낮았다．반면 1분기 개인소비지출(PCE) 가격지수는 3.4% 증가하면서 작년 4분기의 1.8%를 크게 상회했다. 작년 1분기의 4.2% 증가 이후 가장 큰 상승이다.월스트리트저널(WSJ)은 올해 발표된 성장과 물가 개별 지표는 연준 금리 전망을 극적으로 바꿀 정도는 아니지만 실망스러운 지표가 연잇는 데 따른 누적 효과는 주목할 만하다고 말했다．특히 물가 지표가 예상보다 높은 수준을 이어가면서 투자자들과 연준 관계자들은 올해 금리 인하가 적절한지를 재고하게 됐다고 월스트리트저널은 전했다．올해 초에는 성장세와 물가 상승세 둔화가 예상됐지만 실제론 성장률은 더 강했고 물가 상승률은 놀라울 정도로 견고했다．채권투자자들이 이날 국채를 던지면서 금리는 연준에서 금리 인상 완료 신호가 아직 나오지 않았던 작년 11월 이후 가장 높은 수준으로 올랐다．투자자들은 연초에는 연준의 금리인하 ６회를 기대했지만 지금은 12월 1회 전망이 많고 0회 의견도 있다． 제롬 파월 연준 의장은 처음에는 1월과 2월의 높은 물가 상승률이 일시적

2024.04.26 10:41:11

스태그플레이션 금리인하 기준금리 인하 스태그플레이션 우려 물가 상승률
멀어진 美금리인하…연 6.5%까지 오르나[글로벌 현장]

미국이 또다시 인플레이션 공포에 휩싸였다. 이란의 이스라엘 보복 공습으로 국제 유가의 불확실성이 커진 가운데 미국의 소비지표마저 예상보다 강하게 나오면서다. 제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장도 사실상 금리인하 시점을 연기한다는 뜻을 시사하는 발언을 했다. 이에 따라 미 국채금리는 급등했고 Fed가 금리를 오히려 인상할 수 있다는 우려마저 나온다. 미국의 강한 소비 여전4월 15일(현지 시간) 소비지표 가운데 하나인 미국 소매판매의 3월 치가 전월보다 0.7% 증가한 7096억 달러로 집계됐다. 전월 대비 0.3% 증가를 예상한 다우존스 전망치를 크게 웃도는 수준이다. 미국 소비는 국내총생산(GDP)의 70%를 차지하는 만큼 소매판매 수치는 미국 경제가 그만큼 강하다는 것을 뜻한다.이에 앞서 4월 10일(현지 시간) 미국 노동부는 3월 소비자물가지수(CPI)가 전년 동월 대비 3.5% 상승했다고 밝혔다. 이는 지난해 9월(3.7%) 이후 6개월 만에 가장 높은 수치다. 한 달 전인 2월 CPI 상승률(3.2%) 대비 크게 오른 데다 다우존스가 집계한 전문가 예상치(3.4%)도 웃돌았다. 전월 대비 상승률 역시 0.4%로 전문가 예상치(0.3%)를 웃돌았다. 주거비(전월 대비 0.4%)와 휘발유(전월 대비 1.7%) 가격 상승이 전월 대비 소비자물가 상승에 절반 이상 기여했다고 노동부는 설명했다.모하메드 엘에리언 알리안츠그룹 고문은 이날 물가 지표에 대해 “현재 시장은 Fed가 연내 기준금리를 2회 미만으로 내릴 것을 가격에 반영하고 있다”며 “경제지표에 과도하게 의존하고 있는 Fed가 ‘더 늦게 더 조금’ 금리를 내리는 정책 변환을 할 것으로 보기 때문”이라고 평가했다. 고용시장·중동 긴장도 인플레 부채질

2024.04.20 17:57:15

미국경제 금리인하 연준 미국 물가 산업
[big story]“에너지 대전환 시대, 인프라 투자 뜬다”

유망 섹터 3. 바이오·친환경통상 주식 시장에서 바이오, 친환경은 ‘미래 기대감’을 먹는 섹터로 자주 분류된다. 따라서 단기보다는 장기적인 관점의 투자 전략이 필요하다. 그렇다면 그 방향성은 어떻게 가늠해봐야 할까.현재 시장 분위기를 어떻게 보세요.“올해 금리 인하에 대한 기대감이 지난해 말 시장에 적잖이 선반영된 것 같아요. 그래서 저희도 연초에는 증시가 좀 오르다 하반기에는 횡보하지 않을까 전망합니다. 무엇보다 최근에 환율도 크게 오르고, 미국 대선 외에도 다양한 지정학적 리스크가 부각되면서 시장 변동성이 확대된 것 같습니다.”올해는 어떤 섹터들이 전망이 밝을까요.“반도체에 대한 기대값은 여전히 살아 있는 것 같아요. 아무래도 올해 코스피의 경우 실적에 대한 관심이 큰데 그 부분을 이끌어 갈 수 있는 있는 분야를 꼽으라면 반도체 쪽이 아닐까 싶어요.”2차전지는 어떻게 보세요.“2차전지 같은 경우에는 지난해 너무 가파르게 올라서 투자에 의견이 갈리는 것 같아요. 무엇보다 2차전지가 더 힘을 받으려면 실제로 전기차 시장의 수요 부분에서 선행적으로 움직여주는 모습들이 나와야 하는데 아직은 기대에 못미치는 것 같습니다. 또한 최근 테슬라 등 전기차 회사들이 가격 인하를 내놓고 있지만, 아직 대중적으로 확대되기에는 적잖이 허들이 있어 보여요. 물론, 전기차 자체가 향후 성장하는 섹터라는 시각에는 큰 변화가 없지만, 지난해까지 기댓값을 반영해 올라간 주가만큼의 성과가 나오기까지는 부침이 있어 보입니다.”사실 2차전지만큼이나 친환경 섹터 역시 먼 미래의 이야기 같은데, 주목하는 이유가 궁금합니다.“일단 기

2024.01.29 07:05:03

빅스토리 2차전지 코스피 주식 친환경
2024년 부동산 시장을 움직일 변수 5가지[비즈니스 포커스]

2021년 터트린 샴페인의 거품이 빠지기 시작한 지 어느새 1년 반이 됐다. 건설·부동산 업계가 전반적으로 어려운 가운데 일부 실수요와 투자자들은 올해 정부의 선별적인 규제완화 및 정책금융 지원에 발맞춰 조정된 가격에 매수를 감행했다.반면 대부분은 시장에 대한 섣부른 판단을 자제하고 관망하며 보냈다. 얼마 안 남았다던 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하는 미뤄졌다. 2022년 하반기부터 각종 풍문으로 나돌았던 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 문제 역시 아직 정리되지 않았다. 이에 따라 2023년 국내 부동산 시장은 완만한 ‘상고하저’ 곡선을 그리며 미지근한 상태를 이어갔다.그간 실현되지 않은 이 같은 문제들이 2024년 드디어 본격화할 전망이다. 전통적으로 각 지역에 개발호재를 안겨 준 국회의원 선거 이벤트가 불과 석 달가량 남았다. 즉 새해는 전년에 비해 소란스러울 전망이다. 누군가는 우려를, 다른 일부는 기대를 하고 있을 2024년 부동산 시장에는 어떤 변화가 기다리고 있을지 알아봤다. 금리인하2022년 하반기, 이전까지 잘나가던 시장에 찬물을 끼얹은 주범은 바로 급등한 금리였다. 팬데믹 시기 풀린 유동성의 잔치가 끝난 것이다. 금리가 높아지면서 저금리 시대에 잘나가던 오피스텔과 상가, 생활형 숙박시설(레지던스) 등 수익형 부동산의 인기는 바로 꺾었다. 주택담보대출과 신용대출의 이자율이 6%대에 진입해 아파트 매수의 주류로 떠올랐던 일명 ‘영끌족’도 자취를 감췄다.그런데 이 모든 현상의 출발점인 미국 기준금리가 인하될 것으로 점쳐진다. 미국 Fed는 2023년 7월 기준금리를 5.50%로 0.25%포인트 인상한 뒤 거의 반년간 추가 인상 없이 동결했다. 최근

2024.01.04 06:00:03

부동산 금리인하 PF대출 다주택자양도세 산업
정기예금 금리 4%대 밑돌아

미국의 금리 인하 기대감으로 4%대 이자를 주는 정기예금이 자취를 감추고 있다. 금융업계에 따르면 3일 기준 5대 시중 은행(KB·신한·하나·우리·NH농협)의 1년 만기 정기예금 금리는 3.70~3.75% 수준으로 모두 4%를 밑돌고 있다. 일반적으로 시중 은행보다 수신 금리 수준을 높게 유지하는 저축 은행의 평균 금리 또한 3.96%로 4%아래로 떨어졌다.은행 금리 하락은 미국 중앙은행(FRB)의 금리 인하 가능성에 대한 기대감이 확산된 결과다. 지난해 12월 미국에서는 기준금리가 최대 0.75% 포인트 인하될 것이라는 전망이 나왔다. 그 영향으로 국내 금리도 하락했다. 1년 만기 정기예금 금리의 기준으로 사용되는 은행채 1년물의 금리가 지난해 11월 초 4.151%에서 지난 2일 3.706%로 45bp(1bp=0.01%) 가까이 내렸다.정기 예금 금리 인하로 인해 지난달 5대 은행의 정기 예금 잔액은 849조 2957억원으로 전월 대비 2.24% 감소했다. 대신 요구불예금과 증시 투자자 예탁금과 같은 부동자금이 늘어나고 있다.5대 시중 은행의 지난달 말 기준 요구불예금 잔액은 616조7480억원으로 집계됐다. 전월 말(598조7041억원) 대비 18조439억원(3.01%)이 늘어난 수치다.요구불 예금의 금리 수준은 정기예금보다는 낮지만 예금주가 원할 때 언제나 입·출금이 가능하다. 따라서 금리의 변동에 맞춰 자유롭게 투자처를 변경할 수 있다는 장점이 있다.부동산 시장의 불확실성 확대와 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 확실한 투자처를 찾지 못한 부동자금이 불어나고 있다는 분석이다. 임나영 인턴기자 ny924@hankyung.com

2024.01.03 13:10:10

정기예금 금리인하 Fed 부동자금
갑진년 새해 경제에 대한 기대와 우려[차은영의 경제돋보기]

푸른 용의 해가 될 2024년 새해가 며칠 앞으로 다가왔다. 내년 글로벌 경제가 직면할 것으로 예상되는 첫 번째 특징은 어느 때보다 커지는 정치적 리스크이다. 이코노미스트에 따르면 내년 한 해 동안 미국, 영국, 인도 등 70여 국가에서 20억 명이 참가하는 선거가 진행될 예정이다. 오는 1월 미·중 관계와 동북아 정세에도 영향을 미치는 대만 총통 선거를 시작으로 가장 큰 관심사인 미 대선이 11월에 있다. 만약 트럼프 전 대통령이 다시 당선된다면 국제통상 및 세계경제와 산업에 큰 파장이 예상된다.지정학적 리스크도 여전하다. 2022년 2월에 발발한 러시아-우크라이나 전쟁은 예상과 달리 아직도 끝나지 않았고, 지난 10월 하마스의 공격으로 시작된 이스라엘-하마스 전쟁도 빠른 종전의 기미가 보이지 않는다. 지속되고 있는 미·중 패권 분쟁으로 인해 미국의 자국 우선주의 및 보호주의 경향이 강해질 것이고, 중국이 이에 대응하기 위해 자원 전략화 카드를 사용하게 되면 글로벌 공급망 리스크가 증가할 것이다.미국 중앙은행(Fed)이 지난 12월 올해 마지막 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 동결함으로써 3회 연속 금리가 동결됐고 사실상 긴축기조의 피벗을 선언한 것으로 시장은 받아들이고 있다. 파월 의장이 “인플레이션과의 싸움에서 승리를 선언할 수는 없지만 앞으로는 금리인하 주제가 우리의 화두가 될 것이라는 기대가 있다”라고 기자회견에서 언급하자 다우지수가 급등하는 등 금융시장이 반응하면서 내년 경제 회복에 대한 기대감이 높아지고 있다.IMF와 OECD는 한국의 내년 경제성장률 전망치로 각각 2.2%, 2.3%를 발표했다. 올해 경제성장률 전망치 1.4%에 비해 완만한 경

2023.12.25 06:00:17

하마스 러시아우크라이나 금리인하 트럼프 산업
[big story] 김유나 KB GOLD&WISE 지점장 “채권, 고금리에 인컴 대응…장단기 조절해야”

인플레이션이 2년 넘게 장기화하면서 내년 성장을 발목 잡는 한국 경제의 아킬레스건이 될 것이라는 전망이 나오고 있다. 내년 경제 불황에 대한 우려가 제기되는 가운데 물가 상승이 동시다발적으로 발생하는 스태그플레이션 가능성도 조심스레 점쳐진다. 이러한 전망은 내년도 투자 시계에 대한 불확실성을 키우는 요인으로 지목되고 있다. 한경 머니는 채권을 시작으로 주식, 환율, 국제유가, 부동산, 대체투자 등 자산별 내년 전망과 투자 시 확인해야 할 체크사항들을 전문가를 통해 살펴봤다. 고금리가 장기화 조짐을 보이면서 가장 주목을 받은 자산을 꼽으라면 단연 ‘채권’이다. 하지만 내년 긴축 흐름이 언제까지 지속될지 알 수 없는 상황에서 채권 투자를 전략적으로 접근할 필요가 있다. 전문가들은 고금리 상황이 지속되는 내년 초까지는 채권 투자의 적기라고 입을 모은다. 지난 다섯 차례의 긴축 사이클이 진행되는 동안 미국 국채는 가장 좋은 성과를 냈다. 지난 1년간의 미 국채의 평균 수익률은 12.9%에 달한다. 특히 미국 연방준비제도(Fed)가 물가 목표 달성을 위해 추가 금리 인상 가능성을 열어 둔 만큼 금리 정점은 아직 오지 않았다는 점에서 추가 수익 달성이 가능하다. 다음은 김 지점장과의 일문일답. -올해 채권 시장 상황을 어떻게 진단하나. “2023년은 시장의 기대와 우려로 변동성이 높았던 한 해였다. 기대와 현실의 차이로 변동성이 컸으며 크게 상승했던 금리는 미 재무부와 Fed 모두 최근 금리 상승을 우려하고 있는 것이 확인되면서 반락하고 있다. 내년 초 자금 집행까지 고려하면서 시장의 불안심리는 다소 진정될 전망이나 본격적인 하락 추세에 진입한 것으로 판단하기

2023.11.27 07:00:20

금리인하 내년 채권시장 올해 채권시장 고금리 상황
삼성증권 "고객 60%, 美 연내 금리인하 가능성 있어"

삼성증권이 최근 유튜브를 통해 진행한 '언택트 컨퍼런스' 참여자를 대상 설문에서 응답자 7717명 중 60%가 연내 미 연준의 금리 인하 가능성을 예상했다고 밝혔다. 증시가 본격적인 반등을 시작할 시기에 대해서도 응답자의 62.4%가 올 하반기로 예상한다고 답해, 하반기 증시 회복에 대한 기대감이 큰 것으로 나타났다.글로벌 증시 상승의 가장 큰 변수로는 물가(40.2%)와 금리(32.5%)를 꼽았다. 미국의 고물가(2% 이상)가 본격적으로 대두되기 시작한 2021년 2분기 이후 여전히 인플레이션이 증시에 영향을 주는 주요 이슈 중 하나인 것으로 분석됐다. 다른 증시 상승 변수로는 '우크라이나 전쟁(16.9%)', '미·중 분쟁(10.4%)' 등이 각각 뒤를 이었다.투심 회복에 대한 기대감은 선호하는 투자 전략에서도 뚜렷하게 나타났다. 지수형ETF에 장기투자하는 '베타플레이'보다는 박스권 내에서 정체하고 있는 지수를 극복하기 위해 수익이 기대되는 섹터 및 자산을 발굴해 상대적으로 공격적인 투자전략을 활용하는 '알파플레이'를 선호한다는 투자자가 39.4%로 가장 많았다.구체적인 알파플레이 투자방법으로는 압축 선별된 종목으로 투자하는 랩어카운트(40.4%)를 가장 선호하는 것으로 나타났다. 그 외에도 증권사 등 AI서비스가 제시하는 모델포트폴리오 투자를 활용하겠다는 투자자도 21.9%를 차지했다.삼성증권 관계자는 "개인투자자들은 미 연준의 긴축 정책이 완화될 것으로 기대하고 있는 것으로 보인다"며 "글로벌 매크로 환경에 따라 하반기 투심이 빠르게 개선될 수 있을 것"이라고 말했다.한편, 주식거래 대다수를 차지하는 온라인 채널(HTS·MTS)를 이용하는데 있어 가장 필요한 서비스로 ‘투자판단이 고민될 때 조언해 줄

2023.05.01 21:21:31

금리인하 증권 관계자 하반기 증시

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