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“AI 모델, 가성비 안 나오는 시점 온다… 투자는 결국 줄어들 것”

[스페셜] AI 버블 경고하는 전문가 3인 - 정인성 작가“인공지능(AI)이라는 기술만큼은 진짜이기에, 자율주행차도 돌아다니고 공장 일부에는 휴머노이드 로봇이 존재할 겁니다. 다만 이 기술이 우리가 기대한 만큼 많은 곳에 들어가지는 못할 수도 있다는 겁니다.”정인성 작가는 AI 산업이 무르익는다고 해도 메모리나 반도체 파운드리, 그래픽처리장치(GPU) 수요의 대폭발을 일으킬 것이라는 전망을 당연하게 받아들일 필요는 없다고 조언한다. AI 기술이 만들어 갈 미래가 우리의 상상과는 꽤 다른 모습일 수 있다는 게 정 작가의 생각이다. 그는 “AI 모델들은 더 큰 학습을 지속하다가 어느 순간 가성비가 안 나오는 상황을 맞이할 것”이라며 “이 시점이 오면 AI 기업들은 새로운 투자를 하기보다 기존에 존재하던 인프라를 효율화해서 AI 모델 추론에 쓰는 방향으로 갈 것이다. 투자가 줄면 그 여파가 반도체 등 다른 산업으로 퍼지게 된다”고 내다봤다. SK하이닉스 연구원을 거쳐 반도체와 AI 전문가로 활동하고 있는 정 작가를 만나, 현존하는 AI 기술의 한계와 최근 제기되는 AI 거품론에 대한 시각을 들어봤다. 지난해 하반기부터 AI 거품론을 주장하는 목소리가 꾸준히 제기됐습니다. “AI 버블과 관련해서 상당히 다양한 층위의 이야기가 섞여 있잖아요. 핵심은 어디까지가 AI 기술의 진짜 모습이고, AI에 들어가고 있는 수많은 자본이 효율적인 결과를 낼 수 있느냐겠죠. 저는 기술 차원에서는 AI를 조금 더 지켜보면 좋겠다는 생각입니다. AI가 잘된다고 해서 지금 우리가 기대하는 반도체 수요가 유지된다고 생각하지도 않고요. 지금 당장 미래를 결론 내릴 수 없다고

2026.02.10 06:00:03
AI 수요 타고 반도체 ETF 질주…TIGER 반도체TOP10 순자산 5조원 돌파

삼성전자와 SK하이닉스를 핵심 편입 종목으로 담은 ‘TIGER 반도체TOP10 ETF’의 순자산이 5조원을 넘어섰다. AI 기술 고도화로 메모리 반도체 수요가 빠르게 증가하면서, 반도체 업종 전반에 대한 투자 자금이 ETF로 몰리고 있다는 평가다.미래에셋자산운용은 9일 ‘TIGER 반도체TOP10 ETF(396500)’의 순자산 규모가 5조원을 돌파했다고 발표했다. 한국거래소 집계에 따르면 6일 기준 해당 ETF의 순자산은 5조 3,257억원으로, 국내 주식형 테마 ETF 중 최대 규모를 기록했다. 순자산 4조원을 넘긴 이후 불과 9일 만에 5조원을 돌파한 셈이다.올해 들어 개인 투자자의 누적 순매수액은 8,695억원으로 테마 ETF 가운데 가장 많았으며, 같은 기간 수익률은 39.58%로 코스피 지수 상승률(20.76%)을 크게 상회했다. AI 인프라 확대에 따른 메모리 반도체 수요 증가 기대가 투자 심리를 자극한 결과로 풀이된다.최근 반도체 업계에서는 엔비디아의 최신 GPU ‘루빈’이 이전 세대보다 약 50% 더 많은 메모리를 필요로 하면서 HBM4 수요가 빠르게 늘고 있다. 메모리 반도체 공급 확대는 제한적인 상황에서 수요가 증가하고 있어, 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 메모리 업체들의 실적 개선 가능성도 높아지고 있다.TIGER 반도체TOP10 ETF는 삼성전자와 SK하이닉스를 각각 23.9%, 30.2% 비중으로 편입해, 국내 대표 반도체 기업 10개 종목에 투자하는 구조다. 국내 반도체 ETF 중에서도 두 종목의 편입 비중이 가장 높은 상품으로 꼽힌다.정의현 미래에셋자산운용 ETF운용본부장은 “HBM과 같은 고부가가치 제품 판매 확대와 범용 D램 가격 상승이 맞물리며 메모리 반도체 기업들의 영업이익률이 빠르게 개선되고 있다”며 “TIGER 반도

2026.02.09 16:09:13
캘러웨이골프 코리아, 주니어 골퍼를 위한 XJ·XT 세트 출시

캘러웨이골프 코리아가 성장 단계에 맞춘 주니어·청소년 골퍼 전용 ‘XJ·XT 주니어 골프 세트’를 선보인다. 골프 입문기부터 본격적인 실력 향상 단계까지 고려해, 체격과 스윙 스피드 변화에 최적화된 클럽 구성과 전용 스펙을 적용한 것이 특징이다.XJ 주니어 세트는 주니어 골퍼를 위한 프리미엄 입문용 라인업으로, XJ-2(신장 115~135cm)와 XJ-3(신장 130~150cm) 두 가지 옵션으로 구성된다. 성장기 주니어의 신체 조건에 맞춘 설계를 통해 보다 쉽고 안정적인 플레이를 지원한다.티타늄 헤드 드라이버를 적용해 충분한 비거리를 제공하며, 경량 그라파이트 샤프트와 초경량 클럽 설계로 스윙 부담을 최소화했다. 대형 헤드의 캐비티백 아이언은 높은 관용성과 부드러운 타구감을 제공해 스윙에 대한 자신감을 높인다. 퍼터에는 말렛 타입 특유의 안정성을 지닌 오디세이 주니어 제일버드 퍼터를 채택했다.XJ-2 세트는 드라이버, 페어웨이 우드, 7번·9번 아이언, 샌드 웨지, 퍼터로 구성된 6개 클럽 세트이며, XJ-3 세트는 여기에 하이브리드를 추가한 7개 클럽 구성으로 보다 폭넓은 플레이를 지원한다.XT 주니어 세트는 신장 150~175cm의 10대 청소년 골퍼를 위한 패키지로, 드라이버부터 퍼터까지 코스를 완전히 커버하는 10개 풀세트 구성이 특징이다. 티타늄 헤드 드라이버와 그라파이트 샤프트 조합으로 비거리와 컨트롤을 모두 고려했으며, 아이언과 웨지까지 균형 잡힌 세팅으로 다양한 상황에서 안정적인 플레이를 돕는다. 퍼터 역시 오디세이 주니어 제일버드 퍼터를 적용했다.XT 세트는 드라이버, 페어웨이 우드, 하이브리드, 6~9번 아이언, 피칭·샌드 웨지, 퍼터 등 총 10개 클럽으로 구성되

2026.02.09 15:58:47
이호성 하나은행장, '청소년 불법도박 근절 릴레이 캠페인' 동참

하나은행은 청소년 도박을 예방하고, 불법 사이버 도박의 위험성에 대한 사회적 인식 확산을 위한 '청소년 도박 근절 릴레이 캠페인'에 이호성 하나은행장이 동참했다고 9일 밝혔다.서울경찰청이 주관하는 이번 캠페인은 청소년 불법도박에 대한 범국민적 인식 제고를 위해 '청소년을 노리는 불법 사이버 도박, 절대 이길 수 없는 사기 범죄입니다'라는 메시지를 전파하는 방식으로 진행된다.이호성 하나은행장은 지난달 김미섭 미래에셋증권 부회장의 지명을 받고 임직원들과 청소년 불법도박 예방의 위험성과 심각성을 공감하는 시간을 가졌으며, 하나은행 공식 SNS 등을 통해 캠페인 참여 인증 사진과 게시글을 홍보하기로 했다.또한 이번 캠페인에 모든 국민이 동참하기를 바라는 마음을 담아 다음 릴레이 참여자로 정진완 우리은행장을 추천했다.이호성 하나은행장은 “청소년 불법도박은 단순한 개인의 일탈을 넘어 사회 전체가 함께 고민하고 해결해야 할 문제”라며 “미래세대를 이끌어 갈 청소년들이 건강한 일상을 누리며 바르게 성장할 수 있도록 하나은행이 함께하겠다”고 말했다.하나금융그룹은 청소년 불법도박이 심각한 사회적 문제로 대두된 2024년부터 한국도박문제예방치유원을 비롯해 금융감독원, 사행산업통합감독위원회, 경찰청, 서울시 교육청과 함께 청소년 불법도박 예방·치유 지원을 위한 민관 공동 프로그램인 ‘도도한 프로젝트’를 전개하고 있다. 이를 통해 △청소년 불법도박 예방을 주제로 한 뮤지컬 등 문화 콘텐츠 공동제작·배포 △청소년 도박 예방 전문 강사 양성 △불법도박 전문 치유 상담 프로그램 운영 등 청소년들

2026.02.09 15:10:51
신한투자증권, ‘신한Premier 발행어음’ 첫 출시

신한투자증권은 첫 발행어음 상품인 ‘신한Premier 발행어음’을 9일 출시했다.‘신한Premier 발행어음’은 신한투자증권이 직접 발행하는 1년 이내 만기의 어음으로, 약정한 수익률에 따라 원금과 이자를 지급하는 상품이다.신한투자증권은 경쟁력 있는 금리 수준을 내세워 수시형, 약정형, 특판형 상품을 선보였다. 상품 최소 가입금액은 100만원이며, 개인고객 대상이다.수시형은 세전 연 2.50% 금리가 적용된다. 약정형은 가입 기간에 따라 세전 연 2.30%에서 3.30%금리가 적용된다.2030 특판 상품 금리는 세전 연 4.0%이며, 대상 고객은 만 15~39 청년이다. 200억 한도이며, 한도 소진 시 판매는 조기 종료된다.신한투자증권은 첫 발행어음 출시에 맞춰 영업부에서 기념행사를 가졌다. 신한금융그룹 진옥동 회장과 이선훈 신한투자증권 대표가 2호, 3호 발행어음에 가입하며 K-성장을 기원하는 기념행사를 가졌다. 1호 가입고객은 신한금융의 메인 모델인 배우 박보검이다.신한금융그룹 진옥동 회장은 “신한금융그룹은 ‘K-성장, K-금융’의 기치아래 생산적 금융을 적극 실천하고 있다.”며, “신한투자증권의 발행어음이 고객에게는 자산관리의 든든한 선택지가 되고 우리 경제에는 모험자본의 공급 기반으로써, 혁신 기업 성장의 마중물이 되기를 기대한다.”라고 말했다.신한투자증권 이선훈 대표는 “발행어음 출시 첫해부터 발행어음 조달자금의 35%를 모험자본에 투자하며 진정성 있는 생산적 금융을 실천할 할 계획이다. 국내 최고의 신한금융그룹 네트워크와 다년간 축적된 그룹의 중견/중소, 벤처 등에 대한 투자 노하우도 큰 힘이 될 것이다.”라며 “투자자보호를 최우

2026.02.09 10:34:30
“‘깐부 회동’은 다급함의 증거… 엔비디아 성장률 50% 붕괴가 트리거”

[스페셜] AI 버블 경고하는 전문가 3인 - 이주완 인더스트리 애널리스트“3~5년 안에 인공지능(AI)으로 이익을 내서 투자비를 회수할 수 있을까요. 불가능하다고 봅니다. 그래서 버블이라는 이야기가 계속해서 나오는 겁니다.”이주완 인더스트리 애널리스트는 “AI 기업들은 현재 짓고 있는 데이터센터를 활용해 무엇을 해야 할지 구체적인 계획을 갖고 있지 않다”면서 “일단 데이터센터부터 만들어 놓고 나서 나중에 수익을 어떻게 실현할지 생각해보자는 스탠스”라고 지적했다.아직은 하드웨어를 구축하는 데 큰 투자금을 쏟아붓는 단계인 만큼, AI 기업이 당장 수익을 실현하지 못하는 것은 당연한 시점이다. 하지만 하드웨어가 모두 구축된 이후의 수익 모델과 핵심 고객을 명확히 찾지 못했다는 게 ‘AI 버블론’이 거듭 불거지는 배경이다. 이 애널리스트는 “전력 인프라, 기업의 재정 문제를 다 해결한다고 치더라도 ‘고객이 있을 것이냐’가 가장 큰 문제”라면서 “챗GPT와 같은 기업과 소비자 간 거래(B2C) 구조로는 그 많은 투자비를 회수하지 못한다. 기업 간 거래(B2B) 모델이 있어야 한다”고 말했다. 현재 제기되는 AI 거품론에 대해 어떻게 생각하나요.“이해하기 쉽도록 고속도로에 비유해보겠습니다. 앞으로 교통량이 많이 생길 것 같은 곳에 누군가 고속도로를 건설하기로 했다고 생각해보세요. 도로를 완성하기까지 3년 정도의 시간이 걸립니다. 이 기간 동안 돈은 누가 벌까요. 건설사가 벌겠죠. 고속도로 주인은 한 푼도 못 벌고 돈을 쓰기만 합니다. 현재 데이터센터를 짓고 있는 AI 산업도 마찬가지 구조입니다. 2024년부터 본격적으로 AI

2026.02.09 10:00:24
구리시, 메가타운으로 탈바꿈…'구리역 하이니티 리버파크' 눈길

최근 구리시의 아파트 매매 거래량 증가율이 경기 지역에서 최대치를 기록하고, 신고가 거래도 속속 이뤄지며 집값 상승을 이루고 있다.한국부동산원 자료를 보면 지난해(1월~11월) 구리시 아파트 매매 거래량은 전년동기간 대비 111.01%(1,644건→3,469건) 증가했다. 이는 경기도 52개 시·군·구 지역 중 가장 높은 증가폭이다. 거래가 살아나면서 지역 신고가 거래도 속속 등장하고 있다. 국토교통부 실거래가 자료를 보면 인창동 'e편한세상 인창 어반포레(21년 9월 입주)' 전용면적 84㎡는 지난해 11월 12억9,500만원에 신고가를 갱신했다. 동일 단지 초소형 면적인 전용면적 39㎡ 역시 올해 1월 6억9,000만원에 신고가 거래돼 지난해 5억원대에 거래된 것보다 최대 약 1억원 이상 올랐다.업계에서는 이러한 흐름의 배경으로 구리시의 입지적 가치를 꼽고 있다. 10·15 부동산대책을 피해 간 수도권 지역 가운데 서울 접근성이 최상위권으로 평가받는 대표적인 지역이기 때문이다. 여기에 최근 공공주택지구로 지정된 구리토평2지구와 현재 진행 중인 대규모 정비사업을 통해 총 4만6,000가구 규모의 메가타운 조성이 예정되면서, 수도권 마지막 한강변 주거타운으로서의 미래가치가 재조명되고 있다는 분석이다.실제로 국토교통부에 따르면 구리토평2지구는 지난 2023년 11월 후보지에 지정된 이후, 지난해 12월 중앙도시계획위원회의 심의를 최종 통과하며 공공주택지구 지정이 완료됐다. 지구 내 주거단지는 2029년 착공을 목표로 하고 있으며, 토평동·교문동·수택동·아천동 일대 약 275만㎡ 부지에 2만2,000가구(잠정)가 공급될 예정이다.향후 구리토평2지구 조성이 완료될 시, 구리시에

2026.02.09 09:54:30
[ETF 숨은 보석 32선] 배당에 수익률을 더한다, 시장을 이기는 액티브 전략…TIME Korea플러스배당액티브

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선TIME Korea플러스배당액티브타임폴리오자산운용의 대표 상품으로 배당수익과 자본 차익을 동시에 노리는 액티브 월배당 ETF다. 시장 추종력, 주주 환원, 액티브 전략으로 안정적 월배당 수익과 리스크 관리를 동시에 추구한다. 고배당주를 기계적으로 담는 패시브 ETF와 달리 배당수익률은 조금 낮더라도 주가 상승 여력이 높은 주도주를 유연하게 편입한다. 매매 차익까지 배당으로 돌려주는 적극적인 월배당 상품이다. 이 ETF는 지난해 말 특별배당 1%를 지급하기도 했다.추천: ★★

2026.02.09 06:00:34
[ETF 숨은 보석 32선] 국내 AI 반도체 대장주부터 강소기업까지…KODEX AI반도체

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선KODEX AI반도체국내 반도체 시장의 중심축이 된 AI 및 고대역폭메모리(HBM) 수혜주에 집중 투자한다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 종합 반도체 기업 비중을 약 40~50% 수준으로 유지하면서, 한미반도체, 이수페타시스 등 핵심 장비·소재주를 고르게 편입한다. AI 열풍에 힘입어 순자산 1.8조 원을 돌파하는 등 개인 및 기관투자가들의 높은 선호도를 바탕으로 우수한 유동성을 확보하고 있다. 메모리 가격 반등과 AI 전용 칩 비중 확대 구간에서 이익 레버리지 효과를 반영한다.추천: ★

2026.02.09 06:00:33
[ETF 숨은 보석 32선] 미국 에너지 인프라에 올라타…Alerian MLP

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선Alerian MLPAlerian MLP는 자산의 대부분을 미드스트림(석유의 유통 및 저장과 관련된 산업)에 투자한다. 원유·천연가스 파이프라인, 저장 시설, 처리 시설, 에너지 운송 인프라 등 유가 변동보다 물동량에 더 연동되는 구조다. 미국 전역에 깔린 에너지 운송 인프라에서 발생하는 통행료 수익을 배당으로 받아, 인플레이션에 강하고 높은 현금흐름을 제공한다. 전력 부족에 따른 에너지 수요 증가 반사 수혜가 예상되는 가운데, 약 8%의 배당수익률을 유지하고 있다. 운용보수는 연 0.85% 수준으로, 구조적 특성상 일반 ETF보다 다소 높은 편이다.추천: ★

2026.02.09 06:00:32
엘리엇의 신들린 ‘베네수엘라 베팅’…시트고 인수로 대박 예고

[대가들의 포트폴리오]미국계 행동주의 헤지펀드 엘리엇매니지먼트가 지난해 3분기(7~9월) 필수소비재·에너지·산업재 기업의 하락에 대거 베팅한 것으로 나타났다. 반면 엘리엇의 압박으로 체질 개선에 나서며 주가가 급등한 사우스웨스트항공과 지난해 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수에 속한 기업 중 수익률 1위를 기록한 웨스턴디지털 등 급등 종목에 대해서는 차익 실현에 나섰다.베네수엘라산 원유를 처리해 온 정유 회사 시트고를 지난해 11월 값싸게 사들이면서, 엘리엇이 이번 베네수엘라 사태의 최대 수혜자가 될 것이라는 분석도 나온다.기술주만 사고 전통 산업은 하락 베팅엘리엇이 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 지난해 3분기 주식 보유 현황 공시(13F)에 따르면, 엘리엇은 해당 분기 필수소비재·에너지·산업재 섹터의 하락에 베팅한 것으로 나타났다. 엘리엇은 3분기 스테이트스트리트가 운용하는 'S&P500 필수소비재 ETF'(종목명 XLP) 풋옵션을 약 11억8000만 달러어치 매수했는데, 이는 이번 분기 중 가장 큰 투자 규모다. 풋옵션은 특정 가격에 자산을 향후 매도할 수 있는 권리로, 이를 매수했다는 것은 주가 하락을 예상한 전략으로 해석된다. 미국 증시가 과열됐다고 판단하고 이에 대비한 포지션으로 보인다.이와 함께 스테이트스트리트의 에너지 ETF(XLE)와 산업재 ETF(XLI) 풋옵션에도 각각 7억1000만 달러, 6억2000만 달러를 투자했다. 또 금광 채굴 회사들을 추종하는 '반에크 골드 마이너 ETF(GDX)'에도 5억7000만 달러 규모 풋옵션 포지션을 취했다. 금광주 주가가 약세를 보일 가능성에 대비한 것으로 보인다. 반면 나스닥 100대 종목을 추종하는 '인베스

2026.02.09 06:00:30
[ETF 숨은 보석 32선] 부품부터 완성품까지, 중국의 로봇 굴기에 베팅…TIGER 차이나휴머노이드로봇

[커버스토리]ETF 숨은 보석 32선TIGER 차이나휴머노이드로봇세계 최대의 로봇 제조 기반을 가진 중국의 휴머노이드 로봇 완성체 및 핵심 부품 기업에 투자하는 테마형 ETF다. 휴머노이드 로봇은 피지컬 AI의 핵심으로 꼽히며, 중국 기업들이 주도한다. 중국 정부가 휴머노이드 로봇을 차세대 성장 동력으로 지정하고 적극적인 지원책을 펼치고 있어, 국가 전략 산업 성장의 직접적인 수혜가 기대된다. 지난해 9월 초 760억 원대였던 순자산총액이 지난 1월 들어 4560억 원대로 급격히 늘었다. 유망한 로봇 스타트업이 많은 중국 시장 특성을 고려해, 매달 신규 상장 종목을 검토해 빠르게 포트폴리오에 담는 유연한 구조를 가지고 있다.추천: ★

2026.02.09 06:00:28
[ETF 숨은 보석 32선] 밸류업 정책 수혜, 연 6% 한국형 인컴 전략…SOL 코리아고배당

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선SOL 코리아고배당정부 주도의 주주 환원 정책 수혜가 기대되는 ETF로 꼽힌다. 증시에 상장된 종목 중 배당수익률이 높으면서도 재무 건전성이 뛰어난 우량 고배당주에 집중 투자한다. 최근 정부의 ‘기업 밸류업’ 정책 기조에 따라 배당을 늘리고 자사주를 소각하는 기업들이 늘고 있다. SOL 코리아고배당은 종목 포트폴리오 구성 기준에 있어 배당소득분리과세, 감액 배당, 자사주 매입 등 국내 배당 정책의 최신 트렌드를 반영한 상품이다. 연 6% 수준의 월배당(인컴수익)과 함께 대표 정책수혜주(자본차익) 기대감이 반영된다.추천: ★

2026.02.09 06:00:27
[ETF 숨은 보석 32선] 풍부한 유동성·안정적인 월배당…KODEX 미국배당커버드콜액티브

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선KODEX 미국배당커버드콜액티브미국 대표 주가 지수인 스탠더드앤드푸어스(S&P)500을 기초지수로 미국 우량 배당성장주 투자와 콜옵션 매도(커버드콜) 전략을 통해 안정적인 월배당을 추구하는 상품이다. 시장 상황에 따라 배당주와 커버드콜 전략의 적절한 비중 조절을 통해 배당수익과 주가 상승에 대한 포지션 변화를 유연하게 가져갈 수 있다. 상장 이후 배당이 꾸준히 증가했으며, 최근 주가 기준 1년 배당수익률은 8.8%다.추천: ★★

2026.02.09 06:00:26
[ETF 숨은 보석 32선] ARK 리서치가 발굴한 '진짜' 우주항공 수혜주…ARK Space & Defense Innovation ETF

[커버스토리] ETF 숨은 보석 32선ARK Space & Defense Innovation ETF미국 대표 우주 관련주로 구성된 ETF다. 최근 스페이스X가 주도하는 재사용 로켓 기술의 완성, 화성 탐사 및 저궤도 위성 통신망의 폭발적 성장과 맞물려 주목받고 있다. 매니저가 직접 종목을 결정하는 액티브 ETF다. 우주항공 테마 중에서도 로켓, 우주항공 방위산업, 궤도 및 하부 궤도 기술, 그리고 이를 가능하게 하는 AI, 로보틱스, 3D 프린팅 등 기반 기술까지 폭넓게 편입한다. 2026년 하반기 예정돼 있는 스페이스X의 기업공개(IPO)를 앞두고 당분간 우주항공 테마의 주가 강세가 지속될 것으로 예상된다. 추천: ★★

2026.02.09 06:00:24

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