[머니콘서트 2024] 오건형 신한은행 WM추진부 팀장, “금리·환율 변동기의 재테크 전략.. 금과 채권으로 분산 투자”

[머니콘서트]

“금은 달러의 반대편에 서 있는 자산입니다. 금 가격은 달러 약세일 때 오르고 달러 강세일 때 위축됩니다. 금 투자 시점을 결정할 때의 투자 포인트입니다.”

오건형 신한은행 WM추진부 팀장은 지난 6월 27일 한국경제매거진 주최로 열린 ‘한경 머니콘서트 2024’에서 “금 가격의 변동을 이해하기 위해서는 달러의 움직임을 주의 깊게 살펴봐야 한다”며 이같이 말했다.

달러의 가치는 크게 두 가지 요인에 의해 결정된다. 첫째는 미국의 경제 성장률, 둘째는 미국의 금리 수준이다.

오 팀장은 “미국의 경제 성장률이 높고 금리가 오를 때 달러는 강세를 보이며, 반대로 미국의 경제 성장률이 둔화되고 금리가 낮아지면 달러는 약세가 된다”며 “미국의 경제 성장 둔화와 금리 하락이 올 것이라는 확신이 있다면 금 투자를 고려해보는 것이 좋다.”고 덧붙였다.

오 팀장은 “외환시장은 주식시장보다 예측이 훨씬 어렵다.”며 환율 변동성을 예측하려는 시도보다는 달러 약세 시기에 대비해 금을 포트폴리오에 포함시키는 전략을 권장했다.

오 팀장은 이어 금 투자의 두 가지 주요 전략을 제시했다. 첫 번째는 환헤지를 통해 금을 구매하는 방법이며, 두 번째는 환헤지를 하지 않고 금을 구매하는 방법이다.

오 팀장은 “금을 살 때는 원화를 달러로 바꾼 후 금을 구매하는 두 단계의 거래가 발생한다“며 ”환헤지를 하면 달러 변동성을 제거하고 금을 살 수 있다.”고 설명했다. 그는 또한 “최근 4년 동안 환헤지를 하지 않은 금 투자가 더 나은 성과를 보였다.”고 강조했다. 이는 미국의 금리 인상에도 불구하고 달러 가치가 상승하면서 금 가격이 하락하는 영향을 덜 받았기 때문이다.

오 팀장은 채권 투자에 대해서도 조언했다. 그는 “금리 인하가 예상될 때 주식을 사는 것도 좋지만, 채권 투자를 고려해볼 만하다”며 “특히 고정금리 채권은 금리가 내려갈 때 유리하다”고 말했다.

오 팀장은 또한 “금리가 내려가면 만기가 긴 채권은 큰 이익을 가져다줄 수 있다”고 조언했다. 그러나 긴 채권 투자에 따른 위험도 경고했다. 오 팀장은 “30년짜리 국채는 변동성이 크기 때문에 초보 투자자에게는 부담스러울 수 있다”며 “따라서 만기가 긴 채권과 함께 짧은 채권를 함께 보유해 리스크를 분산시키는 전략이 필요하다.”고 말했다.

오 팀장은 ‘예측’보다는 ‘준비’가 중요하다고 강조했다. 오 팀장은 “미래의 시나리오를 예측하기보다는 다양한 상황에 대비해 금과 채권을 포함한 다양한 자산에 분산 투자하는 전략을 추천한다.”고 말했다.

이현주 기자 charis@hankyung.com