한경머니 | 매거진한경

통화정책 전환기…Fed 결정이 시장을 움직인다

[마켓 인사이트]시장 예측은 투자자에게 가장 어려운 과제 중 하나다. 금융 시장은 경제지표, 정치 이벤트, 심지어 시장 내 투자 심리에 따라서 수시로 요동친다. 이처럼 다양한 변수가 복잡하게 얽혀 있는 상황에서 글로벌 금융 시장의 가장 중요한 변수를 꼽으라면 단연 통화정책이다. 그중에서도 미국 중앙은행(Fed)의 결정은 글로벌 자산 시장 전반의 방향성과 유동성 환경을 결정짓는 핵심 변수로 작용한다.Fed가 활용하는 통화정책은 크게 두 가지로 나뉜다. 하나는 기준금리 조정을 통해 자산의 ‘가격’을 조정하는 방식이고, 다른 하나는 중앙은행이 직접 자산을 사고팔면서 시장의 유동성 ‘규모’를 조절하는 방식이다. 후자는 일반적으로 양적완화(QE)와 양적긴축(QT)으로 구분된다.양적긴축 마무리 국면 진입양적완화는 Fed가 국채나 주택저당증권(MBS) 등의 자산을 매입해 금융 시스템에 유동성을 공급하는 방식이다. Fed는 2008년 금융위기와 코로나19 팬데믹 당시 대규모 양적완화를 통해 금융 시장의 불확실성을 낮추고, 금융 시장의 회복을 이끌어낸 바 있다. 이후 양적완화 과정에서 공급된 시장 유동성으로 인해 물가 상승 압력이 높아지거나 자산 시장의 팽창이 과도해질 경우 Fed는 양적긴축에 돌입하게 된다.양적긴축은 보유 자산의 만기가 도래했을 때 보유 채권의 재투자를 중단하거나 직접 매도함으로써 유동성을 회수하는 방식이다. 이는 채권 수요를 감소시켜 채권 가격을 하락하게 하고, 장기 금리에 상승 압력을 가하게 돼, 결과적으로 전반적인 금융 여건을 긴축하는 효과를 낸다.Fed는 2017년부터 2019년까지 첫 번째 양적긴축을 시행했고, 2022년부터 두 번째 양적긴축을 진행

2025.05.02 10:33:38
[에디터스 노트] 철도 르네상스 시대 투자법

[에디터스 노트]요즘 한국은 다시 한번 철도의 전성기를 맞이하고 있습니다. 지난해 17개 노선에 이어 올해도 동해선, 교외선 등 신규 개통과 운행 재개가 이어지고 있습니다. 이번호에는 한경머니 기자들이 지난해와 올해 개통한 서해선과 동해선을 직접 타보며 느낀 현장 이야기를 전합니다. 서해선은 서화성~원시 구간이 ‘미싱 링크’로 남아 있고 동해선은 삼척~강릉 구간 노후화로 제 속도를 낼 수 없어 두 곳 모두 아직은 아쉬운 미완의 개통이지만 철도가 단순한 교통수단 이상의 의미를 지녔다는 걸 충분히 체감할 수 있습니다. 서해선과 동해선을 비롯해 전국 각지에서 새롭게 놓인 철길은 단지 물리적 거리를 단축할 뿐만 아니라 지역경제와 부동산 시장의 변화를 이끌고 도시의 풍경까지 바꿔놓을 것으로 기대됩니다.최근 철도 신규 개통이 급격히 늘어난 데는 분명한 이유가 있습니다. 우선 지역균형발전의 필요성이 커졌습니다. 지역 간 연결성을 높일 수 있는 철도가 수도권 집중을 해소하기 위한 메가시티 구축의 핵심 인프라로 주목받고 있습니다. 인접한 여러 도시를 묶어 수도권에 대항하는 메가시티를 만들려면 이들을 연결하는 효율적인 지역 내 교통망이 필수입니다. 충청권에서 추진 중인 ‘충청권광역급행철도(CTX)’가 좋은 사례입니다. 충청판 GTX인 CTX가 개통되면 충청권 메가시티의 거점 도시인 대전, 세종, 청주를 30분~1시간 이내로 묶을 수 있습니다.철도 르네상스의 배경은 이 밖에도 다양합니다. 전기열차가 디젤기관차를 대체해 기차는 이제 대표적인 친환경 교통수단으로 꼽힙니다. 고속철도 기술이 발달해 이동 시간이 획기적으로 줄었고 만성적인 도로 혼잡에서

2025.05.02 10:33:27
고관세, 단기 이슈 아니다…제조업 부활 노리는 트럼프

[마켓 리더의 시각]말 그대로 전쟁이었다. 트럼프 1기 행정부에 대한 경험을 바탕으로 일정 부분 ‘예측 가능’하리라 여겼던 시장은 예상보다 강도 높은 상호관세 발표에 당혹감을 감추지 못했다. 나스닥은 이틀 연속 5% 넘게 급락했고, 아시아 증시도 일제히 낙폭을 확대했다. 4월 9일 상호관세가 실제 발효되자 코스피(KOSPI)는 2300선을 하회하기도 했다.자산 가격 급변에 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국을 제외한 주요국에 대한 관세 90일 유예를 발표하며 일종의 ‘달래기’에 나섰다. 흥미로운 점은 트럼프 2기의 정책 기조가 1기와 유사하게 전개되고 있음에도 불구하고 시장은 한층 민감하게 반응하고 있다는 점이다. 그렇다면 트럼프식 관세 정책은 어떻게 해석해야 할까.트럼프 대통령의 관세 관련 발언을 종합해보면 단순한 무역 보복 차원을 넘어 미국 경제의 구조 재편이라는 전략적 목표가 담겨 있음을 확인할 수 있다. 관세는 보호주의 수단이 아닌 ‘제조업 리쇼어링(reshoring)’을 가속화하기 위한 정책적 도구다.핵심은 ‘제조업 리쇼어링’먼저 트럼프 대통령은 미국이 지속적인 무역적자와 불공정한 무역 관행으로 인해 경제 주권을 상실했다고 진단한다. 환율 조작, 부가가치세, 지식재산권 침해 등은 미국 산업 기반을 약화시켰고 중산층 붕괴와 제조업 쇠퇴를 초래했다. 이에 트럼프는 ‘미국 제조업 부흥(made in America)’을 경제 전략의 최우선으로 내세우며 경제 주권 회복을 강조하고 있다.2001년 28.4%였던 미국의 글로벌 제조업 비중은 2023년 17.4%로 감소했다. 트럼프 대통령은 이를 국가 경쟁력의 위기로 간주하고 자동차, 선박, 헬스케어, 방위산업 등 핵심

2025.05.02 10:33:13
엘리엇, 증시 하락에 초대형 베팅

[대가들의 포트폴리오]폴 싱어 회장이 이끄는 미국 행동주의 헤지펀드 엘리엇매니지먼트가 지난해 4분기 미국 증시에 대한 강한 하락 베팅에 나섰다. 영국 에너지 대기업 브리티시페트롤리엄(BP) 지분은 대거 사들이며 주가를 끌어올리기 위한 본격적인 경영 개입에 나서는 한편, 경쟁 에너지 기업인 토탈에너지스와 셸엔 공매도 포지션을 취하며 에너지 기업에 대한 ‘양면 전략’을 펴고 있다. 비트코인 간접투자도 확대하며 포트폴리오 전략을 다각화하고 있다.엘리엇이 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 지난해 4분기 주식 보유 현황 공시(13F)에 따르면 엘리엇은 나스닥100, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 등 미국 주요 지수 하락에 베팅하는 풋옵션을 대거 매입했다. 풋옵션은 특정 주식을 미래의 정해진 가격에 팔 수 있는 권리로, 이를 매수하는 것은 주가 하락을 예상하는 전략이다.1조 원대 나스닥100 풋옵션 사들여엘리엇은 미국 증시가 과열됐다고 판단하고 이에 대비한 것으로 보인다. 특히 나스닥100 하락에 베팅한 풋옵션 규모가 8억5000만 달러(약 1조2100억 원) 증가해, 전체 보유 비중이 지난해 3분기 1.14%에서 4분기 6.63%로 급증했다. 이에 따라 해당 종목 풋옵션은 엘리엇의 보유 비중 순위에서 18위에서 5위로 뛰어올랐다.'SPDR S&P 미국 석유·가스 탐사 및 생산 상장지수펀드(ETF)' 하락에 대한 베팅도 새롭게 추가됐다. 이 ETF에 대한 풋옵션은 약 39만 주(5220만 달러·약 744억 원)로 전체 포트폴리오의 0.32%를 차지한다. 엔비디아 주가 하락에 대한 풋옵션도 처음으로 편입됐다. 약 145만 주(1억9500만 달러·약 2781억 원)를 추가해 보유 비중이 1.19%로 나타났다. 산업 섹터 전반

2025.05.02 09:43:50
월가가 주목하는 차세대 ‘사이버 방패’

[글로벌 종목탐구]기술이 진화하면 이를 악용하려는 시도도 고도화된다. 사이버 공간도 예외는 아니다. 인공지능(AI)을 무기로 한 신종 악성코드와 해킹 수법은 기존 방어 체계를 무력화하고 있다. 창이 날카로워진 만큼 방패도 똑똑해져야 한다. 이 전장에서 새로운 방패로 떠오른 기업이 있다. AI 보안 기업 센티넬원이다. 월가가 센티넬원을 'AI 시대 사이버보안의 차세대 주자'로 주목하고 있다.센티넬원은 이스라엘 출신 사업가인 토머 웨인가튼과 사이버보안 업계에서 일하던 그의 친구 알모그 코헨이 2013년 창업했다. 본사를 미국 캘리포니아주에, 연구개발(R&D) 센터를 이스라엘 텔아비브에 두고 있다.이스라엘 정보부대 출신들 창업센티넬원 연구 인력의 절반 이상은 이스라엘방위군(IDF) 최정예 정보부대 '8200부대' 출신이다. 사방이 적국으로 둘러싸인 이스라엘에 사이버보안은 단순한 산업이 아닌 생존의 문제다. 이러한 저력을 바탕으로 8200부대는 수많은 실리콘밸리의 사이버보안 관련 기업들을 탄생시켰다. 최근 구글에 인수된 위즈를 포함해 팔로알토네트웍스, 체크포인트, 아르거스 등 사이버보안 기업들도 이 부대 출신이 창업했다. 이처럼 많은 사이버보안 기업 중 센티넬원을 차별화하는 요인은 바로 '자동화'다. 전통적인 보안 시스템은 규칙 또는 시그니처 기반 탐지 방식에 기반한다. 이는 위협이 사전에 정의된 패턴에 부합할 경우 바이러스로 감지해 차단하는 방법을 말한다. 이 같은 방식은 오탐율이 낮지만 새로운 패턴을 통해 공격하는 '제로데이 공격'에 취약하다는 한계점을 갖고 있다.이에 센티넬원은 기존에 알려지지 않은 악성코드를 학습해 변종 형

2025.05.02 09:43:03
유상증자 수정하자 주가 ‘훨훨’…한화에어로, 시총 5위 넘본다

[종목 집중탐구]초대형 유상증자 소식에 주가가 추락했던 한화에어로스페이스가 살아나고 있다. 지난 3월 유상증자 계획을 밝힌 후 30%가량 하락했던 주가는 전고점을 돌파했다. 조달한 자금을 미국 스마트 팩토리 사업에 투자하는 등 유상증자를 새로운 성장 발판으로 삼겠다고 밝히면서다. 한화그룹이 유상증자와 승계 작업 관련성 논란을 적극적으로 차단한 것도 주가 상승 동력이 되고 있다는 평가다.지난 4월 14일 유가증권 시장에서 한화에어로스페이스는 79만2000원에 장을 마쳤다. 이날 장중 80만4000원을 찍으며 최고가를 경신했다. 시가총액은 36조 원을 넘어서며 7위에 올랐다. 시총 6위인 현대차(약 37조5500억 원)를 바짝 추격하고 있다.조단위 '유증빔'에 비틀거린 주가한화에어로스페이스는 지난 3월 20일 3조6000억 원 규모의 대형 유상증자를 발표한 직후 2주일 새 주가가 30%가량 빠졌다. 발표 전 전고점은 78만 원이었으나 55만 원대로 떨어졌다. 같은 기간 한화, 한화시스템, 한화솔루션, 한화오션 등 그룹주도 10% 이상 하락하며 약세를 보였다.유상증자는 기업이 투자자금을 조달하기 위한 방편이지만 단기적으로 지분 희석에 따른 주가 하락이 불가피하다. 다만 유증 후 모든 기업의 주가가 내려가는 건 아니다. 지난 3월 14일 2조 원 규모 유증 추진을 결정한 삼성SDI가 대표적이다. 증자 결정일 주가는 6.18% 급락하며 19만1400원까지 떨어졌지만 이후 회복세를 보이며 지난 28일 기준 19만9400원까지 올라섰다.유증을 통해 조달하는 자금을 미국 제너럴모터스(GM) 합작법인(JV)과 헝가리공장 생산능력 확대에 사용하는 점이 투자자 마음을 돌렸기 때문이다. 자금 조달의 목적이 운영자금 부족이거나 부채

2025.05.02 09:42:21
AI 에이전트 경제의 필수 화폐 ‘가상자산’

[가상자산 따라잡기]사람을 대신해 인공지능(AI)이 여러 업무를 수행한다는 건, 결국 AI가 결제를 포함한 실제 ‘경제 활동’을 해야 한다는 뜻이다. 단순히 생각하면, 사람이 자신의 계좌나 카드를 연결해 두고 AI에게 명령을 내리면 되지 않느냐고 할 수 있다. 하지만 이건 다소 순진한 가정이다. 현실에서 유능한 사람일수록 상사의 승인 없이도 중요한 일을 ‘알아서’ 처리한다. 우리는 이런 역할을 AI에게도 기대할 수 있다. 즉, AI 에이전트(agent)가 스스로 판단하고 거래하고 자원을 사용할 수 있어야 진짜 유용한 AI다.에이전트라는 개념으로 진화한 AI는 이제 단순히 ‘사람이 사용하는 도구’가 아니다. 스스로 의사결정을 내리고 필요한 데이터를 구매하거나 애플리케이션 프로그래밍 인터페이스(API)를 호출하고, 심지어 다른 AI를 고용할 수도 있다. 그때마다 사람이 모든 거래를 일일이 승인해줄 수는 없다. AI가 진짜 자율적으로 움직이기 위해서는 경제 주체로서 기능할 수 있어야 한다. 그러기 위해서는 결제를 포함한 일련의 금융 활동을 스스로 처리할 수 있어야 하고, 이는 곧 금전 거래의 권한과 수단을 부여받아야 한다는 뜻이다.AI 경제 활동에 가상자산이 적합그럼 AI는 어떻게 금전 거래를 할 수 있을까. 여러 에이전트가 협업을 하게 된다면 에이전트끼리는 어떻게 돈을 주고받을 수 있을까. 문제는 명확하다. AI는 사람같은 신원이 없다. 은행 계좌를 만들 수도 없고, 고객 확인(KYC)을 통과할 수도 없다. 실제로 외국인조차 한국에서 은행 계좌를 만들기 위해선 무수한 서류와 인증 과정을 거쳐야 한다. AI에게 그런 걸 기대하는 건 현실적으로 불가능하다.애당초 은행은 사람이

2025.05.02 06:01:19
한눈에 보는 월간데이터

[마켓데이터]

2025.05.02 06:00:50
관세 불확실성 넘는 기술력… 중국 테크 기업의 반격

[ETF 심층해부]지난 한 해 동안 미국의 견고한 경기 흐름을 바탕으로 인공지능(AI) 테마 강세가 미 증시를 견인했고, 도널드 트럼프 미국 대통령 당선 전후로 달러 강세가 연출되며 중국을 비롯한 신흥국 증시 열위가 연출됐다. 중국 증시는 트럼프 대통령 당선을 전후로 관세를 비롯한 미·중 규제에 대한 불확실성, 위안화 약세 지속으로 투자자들의 관심에서 다소 멀어져 있었다. 그러나 올해 초 중국 AI 스타트업 딥시크의 출현 이후 투자심리가 되살아나고 신경제로의 전환에 대한 기대감이 빠르게 상승하며 기술주 중심으로 주가가 큰 폭으로 상승했다.딥시크 출현이 AI를 포함한 첨단 영역에서 미국과 중국 간의 격차 축소, 가성비 최적화 모델로 중국 내 빅테크 투자심리를 회복시키는 데 일조했고, 중국 빅테크 기업들의 호실적 발표와 AI 관련 투자 확대 등 중국의 AI 인프라 확장이 내수 회복 지연 및 부동산 경기 우려를 완화시킬 수 있다는 기대감을 높인 것이다.AI 영역에서 강화된 중국 존재감AI 영역에서 강화된 중국의 존재감과 중국 정부의 민간 기업 지원은 구경제에서 신경제로의 본격적인 구조 변화를 의미하며, 중국 테크 기업들에 대한 재평가로 이어질 것으로 예상된다. 미국과 중국 간 관세전쟁 지속으로 인한 변동성 확대 구간에서는 중국 정부의 증시 구호 자금 및 경기부양책에 대한 기대감 등으로 본토 증시의 상대 성과가 양호할 수 있지만, 중장기 관점에서는 기술주 중심의 강세가 이어질 것으로 보인다.트럼프 대통령은 지난 4월 9일 상호관세 발효를 유예했지만, 중국산 수입품에는 145%의 관세율을 유지하고 중국이 이에 대미 관세율을 125%로 높이는 것으로 대응하며 두 국가 간 관

2025.05.02 06:00:46
“퇴직연금 2.0 시대…가입보다 효과적인 ‘인출’이 중요”

[머니토크]지난 3월 13일 열린 머니토크 좌담회에서는 퇴직연금 제도 도입 20년을 맞아, 그간의 성과와 앞으로의 과제를 집중 조명해봤다. 현장에서 퇴직연금 시장의 변화를 이끌고 있는 전문가 3인이 고견을 나눴다.조영순 하나은행 연금사업본부 부행장, 송상은 KB증권 연금본부장(전무), 박신규 미래에셋증권 연금혁신부문 대표가 그 주인공이다. 이들은 “2030세대를 중심으로 연금 투자에 대한 관심이 급증하고 있다”며 “퇴직연금 2.0 시대에는 수익률 제고와 고객 맞춤형 연금 관리가 핵심 과제가 될 것”이라고 강조했다.- 2005년 퇴직연금 제도가 도입된 이후 올해로 20년 차가 됐다. 그간 어떤 변화가 있었나.박신규 미래에셋증권 연금혁신부문 대표(이하 박 대표) “선진국에 비해 다소 늦게 도입된 측면이 있지만, 퇴직연금의 적립금은 연평균 약 15%의 상승률을 보이며 급격히 증가하고 있다. 특히 지난 10년간 확정기여(DC)형과 개인형퇴직연금(IRP)에서 각각 연평균 17.2%와 29.4%의 성장률을 보이며 놀라운 성장세를 만들고 있다. 퇴직연금의 적립금이 늘어나는 것은 퇴직금의 사외 예치를 통해 근로자의 수급권이 강화된다는 것이므로, 제도가 안정적으로 자리 잡혀 가는 것으로 볼 수 있다. 다만 이렇게 양적으로는 훌륭한 성과를 달성했으나 질적 측면에서는 몇 가지 아쉬움이 남는다. 가장 큰 것은 역시 퇴직연금의 저조한 수익률이다. 퇴직연금의 전체 수익률은 지난 5년간 연환산 2.35%에 불과하고, 10년의 장기 수익률에 있어서도 연환산 2.07%에 그쳤다.”송상은 KB증권 연금본부장·전무(이하 송 전무) "최근 주목할 만한 변화는 퇴직연금 실물이전 서비스 시행이다. 실

2025.04.01 09:52:31
재평가의 시간이 도래한 유럽

[투자 인사이트]지난 2024년 9월 마리오 드라기 전 유럽중앙은행(ECB) 총재는 유럽의 현 상황과 정책 대안을 다룬 ‘유럽 경쟁력의 미래(The future of European competitiveness)’ 보고서를 발표했다. 보고서 발표 이후 유럽의 구조적 저성장, 미국 및 중국과의 격차 확대 등 유럽 경제와 사회가 직면한 문제점에 대한 비판의 목소리가 높아졌고, 도널드 트럼프 미국 대통령 당선과 함께 유럽 경제에 대한 우려가 확산됐다.그러나 유럽 주식 시장의 성과를 살펴보면 이러한 비관적 전망과는 다른 흐름이 나타나고 있다. 2023년과 2024년 연속해서 경제가 역성장하며 ‘유럽의 병자’ 취급을 받아 온 독일 증시는 지난해 9월부터 올해 2월 말까지 20% 넘게 상승하며 주요국 증시 가운데 가장 높은 성과를 기록했다. 영국을 제외한 유럽 주식 전체로 보더라도 연초 이후 미국 및 선진국 주식 대비 성과 우위가 이어지고 있다.유럽 증시 강세, 과거와 닮은 점러시아·우크라이나 전쟁 종식 가능성과 유럽의 정치적 불확실성 완화, 중국 딥시크 출현 이후 인공지능(AI) 외 부문으로의 주식 시장 관심 확산 등이 유럽 주식의 재평가로 이어졌다. 무엇보다 대외적으로 미국 우선주의 정책과 유럽 경기에 대한 비관론이 극에 달하며 ECB 및 각국 정부의 정책 지원에 대한 기대감이 높아진 점이 유럽 주식의 투자 심리에 긍정적으로 작용했다.현재 유럽 주식의 밸류에이션은 최근 10년 평균 수준을 회복한 국면이다. 유럽 주식의 과거 강세 시기와 현재 상황을 비교하면서 유럽 주식의 추세적 강세를 위한 요건을 점검해본다.1999년 유로존 정식 출범으로 현재의 유럽 경제 모델이 구축된 이후, 글로벌 주식 대비 유럽이 강

2025.04.01 09:51:37
채권 금리에 사활 건 트럼프, 주가엔 무덤덤

[마켓 리더의 시각]최근 ‘트럼프 풋(Trump put)’이라는 말이 지면을 통해 심심찮게 나오고 있다. 풋옵션을 매수한 투자자가 자산 가격의 하락 위험에서 보호받는 것처럼, 증시가 하락할 때 도널 트럼프 미국 대통령의 발언이 시장의 하방을 지지하며 강세 요인으로 작용하는 것을 의미하는데, 트럼프 1기 때 등장했던 용어다. 당시 트럼프 대통령은 주식 시장의 성과를 자신의 성과와 연동시키려는 듯 시장이 빠질 때마다 말로써, 또 글로써 투자자들을 안심시켰다.그런데 트럼프 2기 출범 이후, 그는 주식 시장에는 도통 관심이 없는 것 같다. 당선 이후 주식 시장 랠리가 모두 반납될 만큼 최근의 하락세는 매섭지만 ‘트럼프 풋’은 도통 나오지 않았다. 바클레이에 따르면 트럼프 1기에서 그는 증시에 대해 156번 트윗을 했고, 그중 60번이 첫해에 이뤄졌다. 하지만 이번에는 지난 11월 이후 트루스 소셜에 올린 126개 게시물 중에 주식 시장 언급은 단 한 번에 그쳤다. 그렇다면 지금 트럼프의 관심사는 무엇일까.관세, 물가보다 성장에 영향아마도 채권이 아닐까 싶다. 트럼프 2기의 핵심 인물인 스콧 베센트 재무부 장관은 “트럼프가 장기 금리 하락을 원한다”라고 밝힌 바 있고, 정부효율부(DOGE)의 수장인 일론 머스크 역시 “채권 숏 포지션은 잘못된 베팅”이라고 말한 바 있다. 증시 하락에는 무덤덤하지만 금리 상승에는 비교적 기민한 반응을 보이는 이유는 무엇일까. 바로 현재 미국 정부의 관심이 ‘채권 금리’에 쏠려 있기 때문이 아닐까 싶다. 2025년 만기가 도래하는 정부 부채 규모가 굉장히 큰 것으로 알려져 있는데, 이를 저렴한 이자에 차환하기 위해서는 시장금리를

2025.04.01 09:51:10
[에디터스 메모] 다시 ‘선부론’으로?

[에디터스 메모]미국 예외주의에 대한 믿음이 흔들리면서 대안 찾기가 한창입니다. 불과 몇 달 전만 해도 미국 기술주가 유일한 선택지였습니다. 엔비디아를 비롯한 빅테크 투자자들은 아침마다 상쾌한 마음으로 주가 창을 확인했습니다. 다시 백악관으로 돌아온 도널드 트럼프 미국 대통령이 말한 ‘관세 폭탄’이 실제 상황임이 분명해진 후 평온은 깨졌습니다.바로 이 미묘한 시기에 딥시크가 등장해 한동안 논외로 취급되던 중국 빅테크 다시 보기에 불을 붙였습니다. 중국 토종 인재들이 모인 이 인공지능(AI) 스타트업은 고가의 첨단 그래픽처리장치(GPU) 확보를 둘러싼 ‘쩐의 전쟁’으로 변질된 AI 산업의 경쟁 구도를 단숨에 흔들어 놓았습니다. 카피캣 취급받던 중국 테크 기업이 어느새 미국의 허를 찌를 정도로 성장했다는 걸 보여준 사건이었습니다. 홍콩 항셍테크 지수는 연초 이후 30%가 넘게 상승했습니다.이런 증시 훈풍 뒤에는 중국 정부가 있습니다. 지난 5년간 이어진 중국 증시의 빙하기는 마윈 알리바바 창업자의 ‘현대판 숙청’과 함께 시작됐습니다. 2020년 9월 정부 정책을 공개 비판한 마윈은 하루아침에 공개 석상에서 사라졌습니다. 그가 추진하던 기업공개(IPO)는 취소되고 알리바바는 천문학적인 벌금을 부과받았습니다. 이는 우연한 사건이 아닙니다. 등소평의 ‘선부론(先富論)’ 이후 중국은 민간 대기업이 성장을 주도하고 정부가 지원하는 모델을 유지해 왔습니다. 그러나 3연임을 준비하던 시진핑 중국 국가주석은 새롭게 ‘공동부유론’을 제창하고 나섭니다. 빈부 격차 해소를 내걸고 민심을 다잡겠다는 뜻입니다.지난 2월 17일 시 주석이 주재

2025.04.01 09:50:25
불닭볶음면 효과…삼양식품 주가 “불타오르네”

[종목 집중탐구] 삼양식품 주가가 연일 강세다. 미국, 중국 등 해외 시장에서 ‘불닭볶음면’ 열풍이 이어질 것으로 예상되면서다. 증권사들은 일제히 목표주가를 올렸다. 다수의 애널리스트들은 삼양식품 주가가 연내 100만 원을 넘어설 것으로 전망하고 있다. 2015년 8월 주가가 최고 146만 원을 찍은 오뚜기 이후 약 10년 만에 식품음료업종에서 또다시 '황제주'(주당 100만 원 이상 고가주)가 탄생할 수 있을지 관심이 쏠린다.한국거래소에 따르면 삼양식품은 3월 7일 장중 52주 최고가인 94만 원을 찍었다. 불닭볶음면 수출이 호조를 보인 지난해 주가가 254% 급등한 데 이어 올해 들어서도 20% 이상 올랐다. 외국인 투자자들이 주가 상승을 주도했다. 올해 들어 두 달간 개인과 기관이 각각 800억 원, 500억 원어치를 매도한 사이 외국인은 약 1500억 원어치의 주식을 사들였다. 3월 들어 일부 외국인이 차익 실현에 나서면서 주가는 85만 원대로 소폭 조정됐다. 그러나 기관투자가가 유입되며 하방이 지지되고 있다는 게 증권가의 분석이다.외국인 매수세에 신고가 경신올해 들어 삼양식품 주가가 급등한 이유는 실적 덕분이다. 지난해 매출과 영업이익은 각각 1조7300억 원, 3442억 원으로, 전년 대비 각각 45%, 133% 급증했다. 창사 이래 사상 최대 실적을 냈다. 당기순이익은 115% 늘어난 2723억 원으로 집계됐다. 인기 상품인 불닭볶음면이 해외에서 날개 돋친 듯 팔려 나가며 실적을 뒷받침했다.삼양식품 수출 비중은 2023년 68%에서 2024년 3분기 기준 77%로 1년 만에 10%포인트 가까이 늘어났다. 수출 비중 상승은 수익성 개선으로 이어졌다. 삼양식품의 영업이익률은 2023년 12.4%에서 지난해 19.9%로 대폭 상승했다. 고

2025.04.01 09:50:09
게으른 사용자까지 중독시킨 듀오링고

[글로벌 종목탐구]“듀오가 죽었습니다.”언어 학습 애플리케이션 듀오링고는 지난 2월 마스코트인 올빼미 ‘듀오’가 사망했다는 내용의 트윗을 게재했다. “당국이 현재 그의 사망 원인을 조사 중입니다. 솔직히 말해 아마도 그는 당신이 여러분이 학습하러 돌아오길 기다리다가 죽었을 수도 있겠지만, 우리가 뭘 알겠어요?”라는 농담이 담긴 해당 게시물은 약 1억5000만 회의 조회수를 기록했다. 세계보건기구(WHO), 넷플릭스 등 여러 공식 소셜네트워크서비스(SNS) 계정이 이에 재치 있게 응답하며 더욱 주목을 받았다.독특한 마케팅 방식으로 유명한 듀오링고에는 매일 4000만 명 이상이 접속해 40개 이상의 언어를 공부한다. 이들 중 70% 이상은 최소 일주일 이상 연속 학습을 이어가고 있으며, 가장 긴 연속 학습 기록은 4100일을 넘는다. 또한 500만 명 이상의 사용자가 1년 이상 연속 학습을 유지하고 있다.게으른 사람도 빠져든다…‘알림의 심리학’전체 사용자의 절반이 영어를 배우고 있고, 국제공영어 에스페란토어, 미국 원주민 나바호족 언어, 하이발리리아(영화 <왕좌의 게임> 속 가상의 언어) 같은 특이한 언어도 학습할 수 있다. 최근에는 수학과 음악 코스도 추가되며 학습 범위를 확장하고 있다.듀오링고가 성공한 이유는 성실한 사람들을 포섭했기 때문이 아니다. 심리적 장치를 활용해 게으른 사람도 꾸준히 학습하도록 만드는 전략 덕분이다. 그 핵심 비결은 바로 '다중 슬롯머신 알고리즘'이다. 이 알고리즘은 다양한 알림 메시지를 테스트한 뒤 사용자가 가장 반응할 확률이 높은 메시지를 적절한 시점에 발송한다. 일반적인 앱이 무작위로 스팸성 알림을

2025.04.01 06:10:22

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