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합병 효과 높일 업무 파악
두 기업이 합병한 이후에는 곧바로 전략적 가치 실사에 착수한다. 전략적 가치 실사란 합병을 통해 얻을 수 있는 성장과 비용절감 효과, 상승 효과 등 미래 가치를 예상하고 이를 달성하기위해 필요한 업무들을 파악하는 것이다. 전략적 가치 실사는 △운영 통제와 사업 안정성 확보 △통합 프로세스 구조화 △주요이슈 파악 등 3가지 업무로 구성된다.우선 사업 통제 및 안정화부터 살펴보자. 이 단계의 목적은 새로운 경영진이 신속하게 통제권을 장악할 수 있도...
2006.09.01 11:58:02
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성공적인 합병을 위한 7가지 원칙
M&A는 복잡하고도 어려운 작업이다. 합병 양측은 인수 또는 합병에 동의하기까지 수없이 많은 난관을 거쳐야 하며 계약서에 사인한 이후에도 서로 다른 두 회사가 통합되는 수월치 않은 과정을뚫고 나가야 한다. 이런 과정에 임기응변식으로 대응한다는 것은상상하기 어렵다. M&A를 고려한 바로 그 순간부터 M&A에 대한 구체적인 계획과 원칙을 수립해야 한다. 인수 합병에 접근하는 방법은 가치를 어디에 둘 것인가에 따라크게 달라진다. 예를들어 서울에 폭넓...
2006.09.01 11:58:02
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"15개 소수종목에 집중 투자"
최남철(38) 국민투신 펀드매니저는 지난 1년간 외국인투자자들의자금을 모아 국내기업에 투자하는 「CSAT펀드」에서 발군의 실력을 나타냈다. 국내투신업계에서는 보기 드물게 종합주가지수 상승률을 상회했다. 1월31일 기준으로 지난 1년간 펀드수익률은83.56%였다.같은기간 종합주가지수는 0.7%상승하는데 그쳤다. 최근 6개월 수익률은 100.86%(종합주가지수 66.43%), 3개월은 74.54%(종합주가지수 41%)로 종합주가지수 상승률을 초과했...
2006.09.01 11:58:02
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M&A 목표는 '1+1>2'
최근들어 해외에서는 유난히 거대한 M&A(Merger & Acquisition:인수 합병) 거래가 많았다. 예를 들어 미국의 정유회사인 모빌과엑슨의 M&A는 그중에서도 메가 머저(Mega Merger)의 대표적인 사례로 꼽힌다. 미국에서 기업간 M&A 활동은 1990년에 정점에 이른후 91, 92년 사이에 빠르게 하락했으나 93년 이후에는 다시 엄청난 속도로 증가하기 시작했다.최근의 M&A 추세는 세계적인 시장 통합과 개방화, 규제 완화의물결을...
2006.09.01 11:58:02
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기획에서 실행까지 6개월 소요
M&A는 단순히 「성사」 그 자체로써 가치 창출을 보장받는 것이아니다. 합병 후에 성공적인 통합 작업이 뒷받침돼야 한다. 예를들어 미국의 금융회사인 셰어슨과 레만 브라더스는 통합 직후7천5백만달러의 비용을 절감하는데는 성공했으나 기업 문화를 통합하는데는 실패했다. 두 조직의 문화가 융합하지 못한 결과 투자은행 부문의 매출액은 증대한 반면 기업 금융에서는 지속적으로 시장 점유율이 감소했다. 결국 합병 양측은 소매 금융을 담당하는 셰어슨과 투자 은...
2006.09.01 11:58:01
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합병기업의 구체적 사업계획 도출
합병 후 통합 과정에 있어서 사전 기획과 전략적 가치 실사의 뒤를 잇는 설계 및 의사 결정 단계는 통합된 기업의 미래 모습을규정하는데 주요 목표를 두고 있다. 이를 위해 이 단계에서는 통합 기업의 사업 계획을 수립하는 전략과 합병 관련 문제를 조정하는 통합 관리, 신규 조직을 설계하는 조직 개편 등 3가지 요소의 유기적인 상호작용이 요구된다.이 단계에서 궁극적인 목표는 합병 기업의 구체적인 사업 계획을도출해내는 것인데 이를 위해서 다음의 3가지...
2006.09.01 11:58:01
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합병 양측 '대내외적 대화' 꾸준히
커뮤니케이션은 합병을 성공으로 이끄는 핵심적인 요소다. 커뮤니케이션 활동을 통해 대내적으로는 합병으로 인해 발생하는 불확실성과 조직원의 불안감을 해소하고 직원들의 사기 저하로 인한 생산성 감소를 최소화할 수 있다. 대외적으로는 주주들의 합병 기대감을 지속시킴으로써 주가 상승을 유도, 주주 이익을 보장할 수 있다. 또한 불필요한 루머 발생을 억제, 회사 이미지 손상을 최소화할 수 있다. 원활한 커뮤니케이션 활동을 위해서는 두가지의 사전 준비가 필...
2006.09.01 11:58:01
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시활용가치 높은 화공단내 공장 낙찰
반월공단내 한국기계화학의 정창무 사장(53)은 뚝심의 기업인으로 꼽힌다. 조달청에서 공직생활을 하다 지난 84년 독립을 감행한 정사장은 그후 줄곧 볼 밸브(Ball Valve) 만들기에 전념해오고 있다. 한국기계화학이 볼 밸브 하나로 국내 시장을 넘어 세계로 뻗어나갈 수 있는 토대를 마련한 것도 이렇듯 정사장이 한우물을 파온 결과다.한국기계화학은 전형적인 중소기업이다. 직원이라고 해봐야 아직1백명이 채 안된다. 매출액도 대기업과는 비교가 되지 ...
2006.09.01 11:58:01
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3천만원으로 6억짜리 공장 인수
대진테크(대표 이효곤, 43)는 자동차 모델 제조업체다. 국내 자동차업체에서 신제품 아이디어를 스케치해 놓은 것을 바탕으로차 모형을 만든다. 시제품이나 양산용 모델도 개발한다. 96년에는 자체 기술로 전기자동차 모델(사진)을 개발하기도 했다.이효곤 사장은 현대자동차 디자인실에서 일한 경험을 바탕으로1989년11월 대진테크를 설립했다. 여유가 생길 때마다 시설에 투자해 최신 설비를 갖췄지만 공장 부지는 임대했다. 자체 공장을소유하지 못한 탓에 이...
2006.09.01 11:58:01
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공매 책자 훑어 '노다지'발굴
『사업이 잘 되고 안 되고를 떠나 내가 해왔던 일이 이 일이고또 거래하는 업체와 신뢰 관계도 있고 해서 다른 일을 한다는 것은 생각조차 못했습니다. 물론 돈을 가지고 다른데 투자하면 편하게 돈을 벌 수도 있겠지만 젊은데 일을 해야 하지않겠습니까.』(주)신풍상사의 서기수사장(42)은 지난해 7월 경기도 화성군에위치한 부지 1천9백평에 건평 9백평 공장을 매입한 이유를 이렇게 설명했다. 신풍상사는 지퍼를 생산하는 회사로 지난해에 30억원의 매출액을...
2006.09.01 11:58:01
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다양한 프로세스 독립적 관리를
◆ 다양한 프로세스 독립적 관리를 설계 및 의사 결정 단계가 마무리되면 이제는 두 기업의 세부적인 기능을 실제로 통합하는 일만이 남았다. 합병 후 통합 프로세스의 최종 단계인 실행 단계로 접어들면 통합 작업 뿐만이 아니라 사업 운영에도 초점을 맞춰야 한다. 신규 조직이 정립됨에 따라 기존의 통합 전담팀은 해체되고 집행 이사회가 기존 통합 추진 위원회의 역할을 맡게 된다. 그러나 통합 사업체가 출범했다고 해서 통합 과정이 완결된 것은 아니다. 실...
2006.09.01 11:58:01
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전담팀 구성, 세부 전략 구축
대부분의 기업은 합병 절차가 본격적으로 시작되면 사전에 좀더충분한 계획을 세워두지 못한 것을 후회하게 된다. 일단 통합 절차가 시작되면 모든 상황은 조절하기 어려울 정도로 빠르게 변하고 일상적인 업무 외에도 해결해야할 일은 산더미 같이 쌓인다.때론 어디에서 무슨 문제가 발생했는지도 모르고 있다가 문제가크게 번진 이후에야 허둥지둥 수습에 나서기도 한다. M&A를 발표하기 이전부터 미리 구체적인 계획을 세워둔다면 통합 과정에서발생하는 여러 가지 문...
2006.09.01 11:58:01
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"공장, 지금 사라"
2월25일 서울 강남의 성업공사 공매장. 작년에 퇴출된 5개 은행의 업무용 자산을 매각하는 이날 행사에는 무려 1천여명이 운집,대성황을 이뤘다. 투자자들의 행렬은 행사장인 3층에서 계단으로1층 로비까지 이어지기도 했다. 총 1백12건이 매물로 나온 이날공매에서는 62건(3백12억원)이 팔려 나가 사상 최고의 낙찰률을기록했다. 서울 및 수도권 법원에서 진행되는 평균 낙찰률(20%선)보다도 훨씬 높았다. 퇴출은행의 점포가 주종이었지만 매각물건중에는...
2006.09.01 11:58:01
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인수금액 넘는 월매출 '대성공'
『처음에 이 공장을 산다고 했을 때, 모든 사람들이 다 말렸어요. 불경기에 미친 짓이라고 했지요.』남동공단에 자리잡은 대방전자의 이환희사장(48)은 「미소가 아름다운」 여성 경영인. 그녀는 작년 9월 공장 이전 과정에서 겪었던 주위의 반대를 떠올리며 밝게 웃었다. 단순히 공장을 옮기는 것이 아니라 새 공장을 사서 확장 이전하는 것이었기 때문에마음 고생이 심했단다. 그러나 결과는 대성공이었다. 감정가22억원짜리 공장을 7억5천만원에 사들였으나 월...
2006.09.01 11:58:01
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채권비중 과반수 넘어
국민연금은 국내 최대의 기관투자가이다. 대표적 자산운용기관인대한투신이나 한국투신보다도 자산운용 규모가 크다. 지난해말현재 운용자산은 모두 37조4천6백47억원에 달한다. 올해 연금보험료 기금운용수익 등 추가로 14조9백억원이 추가로 들어오면 운용자산은 51조5천6백억원으로 늘어난다. 국민연금측은 2009년에가면 1백97조원으로 늘어날 것으로 예상하고 있다. 그동안 이들 자산을 국민연금측은 공공부문 복지부문 금융부문으로 나눠 운용해 왔다. 공공부...
2006.09.01 11:58:00